Rheinmetall, First Hydrogen, BYD – Neue Innovationen setzen Konkurrenz unter Druck

Rheinmetall - Trend intakt

Die Auftragsbücher der Rüstungsindustrie sind so voll wie seit Jahrzehnten nicht mehr. Laut dem jüngsten Jahresbericht des Stockholm International Peace Research Institute erreichten die weltweiten Militärausgaben 2024 ein Rekordniveau von über 2,4 Bio. USD. Auch die NATO meldet, dass mittlerweile mehr als zwei Drittel ihrer Mitgliedstaaten das 2-Prozent-Ziel erreichen oder überschreiten. Deutschland plant gemäß Haushaltsentwurf für 2026 Verteidigungsausgaben von deutlich über 70 Mrd. EUR, Tendenz steigend. Großprogramme für Munition, Luftverteidigung und gepanzerte Fahrzeuge sichern der Branche langfristige Visibilität. Der Trend dürfte angesichts geopolitischer Spannungen und struktureller Aufrüstung in Europa anhalten.

Vor diesem Hintergrund meldet Rheinmetall den nächsten Großauftrag. Für das Spähfahrzeug „Luchs 2“ liefert der Konzern Turm, Hauptbewaffnung und Simulatoren. Auftraggeber ist General Dynamics European Land Systems als Hauptauftragnehmer der Bundeswehr. Bis 2031 sollen 274 CT-025-Türme ausgeliefert werden, der erste Großauftrag für das neu entwickelte modulare, unbemannte Turmsystem. Der Auftragswert liegt im mittleren dreistelligen Millionenbereich.

Für 2026 peilt der Konzern einen Auftragseingang von rund 80 Mrd. EUR an. Der Auftragsbestand könnte bis Ende 2026 auf etwa 135 Milliarden EUR steigen. Damit wäre die Produktion über Jahre hinweg abgesichert.

Trotz des hervorragenden Ausblicks zeigt die Rheinmetall-Aktie erste Anzeichen einer Korrektur. Ein Rutsch der Aktie unter die Marke von 1.410 EUR würde ein stärkeres Verkaufssignal auslösen. Als Ziel wäre der 200er EMA bei aktuell 886 EUR nicht unwahrscheinlich.

First Hydrogen – Vor Wachstumsschub

Die KI-Revolution verschlingt unendlich Strom. Derzeit springen vor allem Gasturbinen ein, doch besonders in den USA rückt die CO2-arme, saubere Kernenergie, immer mehr in den Fokus.

First Hydrogen steht im Fokus dieser Entwicklung und transformiert vom reinen Mobilitätsanbieter zu einem integrierten Clean-Energy-Player. Neben wasserstoffbetriebenen leichten Brennstoffzellen-Nutzfahrzeugen, die in Großbritannien bereits erfolgreich von Flottenbetreibern getestet wurden, arbeitet das Unternehmen an einem Null-Emissions-Ökosystem. Kernstück ist ein Forschungsprogramm mit der University of Alberta im Bereich Small Modular Reactors (SMRs).

Im Fokus stehen geschmolzene Salzreaktoren. In einer frühen Phase untersucht First Hydrogen bewusst nicht-radioaktive Ersatzstoffe, um physikalische Eigenschaften realitätsnah abzubilden und Entwicklungsrisiken zu reduzieren. Ziel ist es, Alternativ-Brennstoffmischungen zu identifizieren, die uranhaltigen Brennstoffsalzen in Effizienz und Sicherheit nahekommen. Gelingt dieser Ansatz, wäre das technologisch ein Paukenschlag und ein weiterer Meilenstein des mit rund 20 Mio. CAD bewerteten Unternehmens.

Strategisch soll grundlastfähige, saubere Energie aus SMRs mit Elektrolyse gekoppelt werden. Der erzeugte Strom könnte in grünen Wasserstoff umgewandelt und über bestehende Gasnetze verteilt werden. Datenzentren, KI-Infrastruktur und Industrie gelten hier als zentrale Abnehmer.

Bei Kursen um 0,38 CAD bietet First Hydrogen eine spekulative Option auf den nächsten Wachstumsschub. Eine angekündigte Privatplatzierung über bis zu 3 Mio. CAD soll die nächsten Entwicklungsschritte finanzieren. Weitere Fortschritte im SMR-Programm könnten hier schnell zur Neubewertung führen.

BYD – Revolution in der Batteriezellen-Technologie

Chinas E-Mobilitätschampions bauen ihren Vorsprung rasant aus. Laut der jüngsten Batterieanalyse der UBS erreichen Elektrofahrzeuge erstmals die „dreifache Parität“, also Gleichstand mit Verbrennern bei Kosten, Reichweite und Ladezeit. Treiber dieser Entwicklung sind vor allem BYD und CATL.

Die von CATL entwickelte Shenxing-Zelle kommt laut UBS auf Gesamtkosten von rund 55 USD je Kilowattstunde und fast 50 % günstiger als vergleichbare Zellen westlicher Hersteller. In China produzierte LFP-Batterien von BYD und CATL bieten demnach einen Kostenvorteil von rund 35% gegenüber internationalen Wettbewerbern. Pro Fahrzeug würde dies Einsparungen von etwa 2.000 USD entsprechen.

Der Trend dürfte anhalten. UBS erwartet, dass chinesische OEMs ihren globalen Marktanteil von 25 % im Jahr 2025 auf 35 % bis 2030 steigern. Wachstum soll dabei vor allem außerhalb Chinas generiert werden. Zwar verteuern geplante Auslandsfabriken zur Umgehung von Handelsbarrieren die Zellkosten um 20 bis 25 %, dennoch bleibt der technologische und skalenseitige Vorsprung bestehen. Europas Kostenparität könnte sich dadurch um drei bis vier Jahre verzögern.

Im OEM-Bereich sieht UBS BYD als am besten positioniert, um Marktanteile profitabel auszubauen. CATL wiederum profitiert als weltweit führender Zellhersteller nicht nur vom Autosektor, sondern auch von wachsender Nachfrage in LKW-, Speicher- und Industrieanwendungen.

Aus charttechnischer Sicht konnte die BYD-Aktie nach einem starken Abverkauf über rund 45 % eine Bodenbildungsphase ausbilden. Ein Ausbruch über den horizontalen Widerstand bei rund 13 HKD würde ein Kaufsignal generieren.

Rheinmetall bleibt dank voller Auftragsbücher strukturell im Aufwärtstrend, auch wenn charttechnische Risiken zunehmen. First Hydrogen ist eine spekulative Zukunftswette auf SMR und grünen Wasserstoff. BYD überzeugt mit technologischem Vorsprung und globalem Expansionspotenzial.