Newmont, Globex Mining, Main Street Capital – Rendite in unsicheren Zeiten

Newmont profitiert vom Gold-Boom und belohnt seine Aktionäre

Die globalen Rohstoffmärkte stehen vor einer tiefgreifenden Neuausrichtung. Marktbeobachter gehen davon aus, dass geopolitische Spannungen und der immense Ressourcenbedarf durch die globale Energiewende einen langanhaltenden Aufschwung bei Industrie- und Edelmetallen befeuern werden. Zwar sorgen geldpolitische Entscheidungen der US-Notenbank FED immer wieder für kurzfristige Preisschwankungen, doch gerade in unsicheren Zeiten suchen Anleger verlässliche Anlagehäfen. Etablierte Branchengrößen mit erstklassigen Förderprojekten gelten hierbei als essenzielle Basisinvestments in den Depots, da sie durch ihre Marktmacht von steigenden Notierungen stark profitieren können.

In diesem lukrativen Marktumfeld verzeichnete Newmont einen herausragenden Start ins Geschäftsjahr. Der Konzernumsatz stieg um 46 % auf 7,31 Mrd. USD, während sich der Nettogewinn auf beachtliche 3,3 Mrd. USD beinahe verdoppelte. Triebfeder dieses Erfolgs war in erster Linie ein massiver Preisanstieg beim verkauften Gold, das Spitzenwerte von 4.900 USD je Feinunze erreichte. Bemerkenswert ist diese Phase vor allem deshalb, weil die tatsächliche Fördermenge gleichzeitig um gut ein Achtel schrumpfte. Ursächlich für diesen Produktionsrückgang waren neben planmäßigen operativen Anpassungen auch unvorhergesehene Naturereignisse, welche den Abbau an bestimmten Standorten temporär ausbremsten.

Die Profitabilität der ersten Monate spiegelte sich in einem historischen Barmittelzufluss von über 3 Mrd. USD wider. Um die Aktionäre direkt an diesem finanziellen Überschuss partizipieren zu lassen, hat die Unternehmensführung ein weitreichendes Aktienrückkaufprogramm mit einem Gesamtvolumen von 6 Mrd. USD beschlossen. Flankiert wird diese Kapitalmaßnahme von einer regelmäßigen Gewinnausschüttung je Anteilsschein. Trotz dieser positiven Signale mahnt das Management für den weiteren Jahresverlauf zur Vorsicht. Es wird erwartet, dass die kommenden Quartalsbilanzen durch spürbar zunehmende Ausgaben belastet werden. Steigende staatliche Abgaben, teurere Energiequellen und hohe notwendige Investitionen in die Infrastruktur dürften den Kostendruck spürbar erhöhen.

Globex Mining – Mineralbank als sicherer Hafen

Anhaltende Störungen globaler Lieferketten und geopolitische Spannungen verschärfen die Knappheit bei zahlreichen Rohstoffen, von Energie über Industriemetalle bis hin zu strategischen Spezialmetallen. Für Investoren gewinnen daher Geschäftsmodelle an Bedeutung, die breit diversifiziert sind und direkten Zugang zu mehreren Rohstoffsegmenten bieten.

Ein solcher Ansatz findet sich bei Globex Mining. Das Unternehmen verfügt über ein Portfolio von rund 270 Projekten, überwiegend in Kanada und den USA. Der Rohstoffmix ist breit gefächert und umfasst unter anderem Gold, Silber, Kupfer, Zink, Nickel sowie Zukunftsmetalle wie Lithium, Uran, Seltene Erden und Antimon. Damit ist Globex in zahlreichen Bereichen positioniert, die von strukturellen Angebotsdefiziten und steigender Nachfrage profitieren.

Kern des Geschäftsmodells ist das sogenannte Project-Generator-Prinzip. Globex identifiziert und entwickelt Projekte bis zu einem frühen Stadium und bringt diese anschließend in Partnerschaften ein. Aktuell bestehen mehr als 100 Royalty- und Optionsvereinbarungen. Partnerunternehmen finanzieren Exploration und Entwicklung, während Globex über Lizenzgebühren, Aktienbeteiligungen und potenzielle Produktionsanteile partizipiert. Dieses Modell reduziert den Kapitalbedarf und begrenzt operative Risiken deutlich.

Die finanzielle Basis ist solide. Das Unternehmen ist schuldenfrei und verfügt über liquide Mittel sowie Wertpapierbestände von über 30 Mio. CAD. Ergänzend hält Globex Beteiligungen an etablierten Produzenten wie Agnico Eagle oder Pan American Silver. Gleichzeitig treibt das Management ausgewählte Projekte in Québec eigenständig voran.

Operative Fortschritte zeigen sich auch auf Projektebene. Beim Goldprojekt Parbec liegt bereits eine NI-43-101-konforme Ressource vor, die durch weitere Bohrprogramme ausgebaut werden soll. Beim Bald-Hill-Antimonprojekt in New Brunswick wurden zuletzt Gehalte von 9,76 % Antimon über 3,15 m gemeldet. Insgesamt wurden dort bereits rund 25.000 m gebohrt, weitere Programme über mehrere tausend Meter sind geplant. Dies unterstreicht das Potenzial einzelner Assets innerhalb des breit diversifizierten Portfolios.

Main Street Capital – Alles planbar

In unsicheren Marktphasen rücken planbare Erträge zunehmend in den Fokus. Eine beliebte Strategie sind sogenannte Monatszahler. Das sind Unternehmen, die ihre Dividenden nicht quartalsweise, sondern monatlich ausschütten, was für kontinuierliche Cashflows und erhöhte finanzielle Flexibilität sorgt.

Ein prominenter Vertreter dieses Segments ist Main Street Capital. Die Gesellschaft zählt zu den etabliertesten Business Development Companies und kombiniert Beteiligungen an wachstumsstarken Mittelstandsunternehmen mit der Vergabe von Krediten. Gerade in Nischen, die für klassische Banken zu risikoreich sind, erschließt sich das Unternehmen attraktive Renditequellen, häufig sogar kombiniert mit Eigenkapitalanteilen, die zusätzliches Wertsteigerungspotenzial bieten.

Die langfristige Entwicklung spricht für sich. In den vergangenen zehn Jahren erzielte Main Street Capital eine Gesamtrendite von rund 274 % und entwickelte sich damit auf Augenhöhe mit dem breiten Markt. Auch operativ zeigt der Trend klar nach oben. Die Investitionserträge stiegen seit 2016 von 138,9 auf zuletzt über 490 Mio. USD. Parallel dazu legte der Buchwert je Aktie kontinuierlich zu. Selbst Krisen wie die Corona-Pandemie hinterließen nur begrenzte Spuren.

Besonders attraktiv bleibt die Ausschüttungspolitik. Für 2026 werden Dividenden von insgesamt 4,32 USD je Aktie erwartet, was einer Rendite von rund 7,9 % entspricht. Neben den monatlichen Zahlungen profitieren Anleger zusätzlich von erfolgsabhängigen Sonderdividenden.
Bewertungsseitig bewegt sich die Aktie im historischen Rahmen. Mit einem erwarteten KGV von 13,5 und einem moderaten Abschlag auf den Buchwert erscheint das Papier fair bewertet. Analysten sehen mit einem Kursziel von 63,83 USD weiteres Potenzial.

Newmont überzeugt mit hoher Profitabilität, starkem Cashflow und attraktiven Rückflüssen an Aktionäre, wodurch die Aktie ein stabiler Profiteur steigender Goldpreise bleibt. Globex Mining bietet durch rund 270 Projekte und über 100 Royalty-Deals einen breiten Hebel auf zahlreiche Rohstoffe bei gleichzeitig reduziertem Risiko. Dagegen punktet Main Street Capital mit monatlichen Ausschüttungen, solider Entwicklung und attraktiver Dividendenrendite als planbare Ertragsquelle im volatilen Marktumfeld.