Drohnen, KI & Gold: Samsung, Volatus Aerospace und Equinox Gold im Fokus!

Samsung: Licht und Schatten des KI-Booms!

Samsung hat für das dritte Quartal starke Zahlen präsentiert. So konnte man den operativen Gewinn auf 107,4 Billionen Won im Vergleich zum Vorjahr verneunfachen. Die Einnahmen des südkoreanischen Elektronikkonzerns stiegen auf 195 Billionen Won, lagen damit aber knapp unter den Analystenerwartungen. Haupttreiber ist natürlich der globale Boom um KI-Rechenzentren. Samsung profitiert dabei vom Engpass um Hochleistungs-Speicherchips wie HBM4 für KI-Plattformen wie Nvidias Vera Rubin. Dazu kommt, dass die DRAM-Preise stark angestiegen sind.
Die Angebotslage werde sich laut Samsung frühestens 2027 entspannen. Da Samsung aber derzeit massiv in zusätzliche ⁠Produktionskapazitäten investiert, will ⁠der Konzern möglichst viele langfristige Lieferverträge mit Betreibern von Rechenzentren abschließen.
Allerdings machen sich auch die ersten Schattenseiten des Booms bemerkbar. So verlangsamte sich der Preisanstieg für Speicherbausteine in den vergangenen Monaten. Im Q2 stiegen diese noch um satte 60 %. Und auch für Samsung ist nicht alles leicht. So fährt die Halbleitersparte zwar einen Rekord nach dem anderen ein. Die höheren Preise belasten jedoch das Geschäft mit Smartphones und Unterhaltungselektronik. Dort wiederum sinken Samsungs Gewinnmargen. Zu allem Überfluss sorgen auch Südkoreas Exporterfolge mit Chips für Gegenwind. Denn der Won konnte in den vergangenen Monaten gegenüber wichtigen Währungen deutlich zulegen, was Exporteure wie Samsung belastet. Diese Gemengelage sorgt für Spekulationen, dass der KI-Boom seinen Höhepunkt bereits jetzt überschritten haben könnte und die Gewinnmargen nicht mehr besser werden. Trost für die Aktionäre gibt es aber auch: Samsung kündigte eine Rekorddividende an.

Volatus Aerospace: Mit Schwung in den Herbst!

Mit viel operativem Schwung startet Volatus Aerospace in das Schlussquartal. Der kanadische Drohnenkonzern meldete die erfolgreiche Erstlieferung einer unbemannten Drohnenflotte eines ISR-Ausbildungssystems. Diese erste Tranche umfasst ein Volumen von rund 4,5 Mio. CAD. Das entspricht der Hälfte des Gesamtwerts des ursprünglichen Vertrags. Abnehmer ist ein nicht genanntes NATO-Land, das nun die Option auf die zweite Tranche des Auftrags bis Ende 2027 ausüben kann. Das Drohnensystem selbst dient als Trainings- und Schulungsplattform, mit der Streitkräfte grundlegende Fertigkeiten in Drohnensteuerung, Navigation und Aufklärung erlernen können. Hier hatten in den vergangenen Monaten Übungen von NATO-Ländern mit der Ukraine große Defizite aufgezeigt. Volatus-CEO Glen Lynch sieht die Auslieferung als Meilenstein, um weitere Folgeaufträge im NATO-Umfeld zu erhalten.
Zudem feierte das Unternehmen nun auch die offizielle Eröffnung seines Werks in Mirabel. Mit dem etwa 4.900 m² großen Betrieb soll die Skalierung der Drohnen-Produktion gelingen. Im Fokus stehen dabei unbemannte und autonome Systeme für den heimischen Markt sowie für verbündete Länder. Die Fertigung in Mirabel ist der erste kanadische Standort des Unternehmens, an dem Drohnen und Systeme produziert werden. Dies kann auch für zukünftige Geschäfte entscheidend sein. Denn Kanada will sich vor allem vom Nachbarland USA in Sachen Militärtechnik unabhängiger machen. Mittel- bis langfristig sollen mehr als zwei Drittel des kanadischen Verteidigungsbudgets (insgesamt rund 82 Mrd. USD) im Inland ausgegeben werden. Dazu kommen dann die potenziellen Abnehmer in europäischen NATO-Staaten.
Die Aktie von Volatus Aerospace ist nach dem starken Anstieg 2025 weiterhin in einer volatilen Seitwärtsbewegung gefangen. Der Anstieg Anfang September wurde zum Teil wieder abverkauft, was auch am angespannten Marktumfeld (Zinserhöhungen) gelegen haben dürfte. Weitere Aufträge könnten zu einem neuerlichen Ausbruchsversuch führen.

Equinox Gold: Goldene Aussichten!?

Der Goldpreis macht derzeit Anlegern wenig Freunde. Noch immer sucht der Markt das neue Gleichgewicht in einem Umfeld steigender Zinsen. Der Markt geht zwar nicht mehr davon aus, dass die Federal Reserve die Zinsen noch vor den Midterms anhebt, kalkuliert aber für die Zeit danach mit gleich drei Zinsschritten. Auf der anderen Seite nutzen clevere Notenbanker die nun niedrigeren Preise für Käufe am Goldmarkt. Allen voran die People's Bank Of China (PBoC) stockt ihre Goldreserven weiter kräftig auf. Zuletzt berichtete Bloomberg zudem von steigenden Gold-ETF-Käufen, was ein Indikator für die Positionierung von Vermögensverwaltern ist.
Wer also wieder von steigenden oder zumindest gleichbleibenden Goldpreisen ausgeht, sollte sich bei wachstumsstarken Goldminern positionieren. Zu diesen zählt auch Equinox Gold. Das Unternehmen galt lange als teurer Produzent, der im Branchenvergleich zu niedrige Margen einfuhr. Dies ändert sich aber nun sukzessive. Mit der Inbetriebnahme der Greenstone-Mine in Ontario (Kanada) wird Equinox mittelfristig seine Kosten deutlich senken können. Im Vollbetrieb der ersten fünf Jahre will das Unternehmen auf Greenstone immerhin bis zu 400.000 Unzen Gold p. a. abbauen.
Zudem macht sich auch die anfänglich kritisierte Übernahme von Orla Mining bemerkbar. Das Management hob bereits die Produktionsprognose für 2026 an und rechnet auf Pro-Forma-Basis für das Gesamtjahr mit einer konsolidierten Produktion von rund 1,1 Mio. Unzen Gold.
Die Aktie von Equinox Gold hat vom Allzeithoch zu Jahresanfang deutlich mehr verloren als jene der Wettbewerber, und zwar mehr als ein Drittel. Angesichts der Aussichten auf eine steigende Produktion, sinkende Abbaukosten und damit einhergehend steigende Gewinnmargen könnte sich die aktuelle Bewertung als günstig herausstellen.

Fazit: Samsung fährt dank des KI-Booms spektakuläre Gewinne ein. Die Anzeichen, dass der Boom den Höhepunkt überschritten hat, mehren sich aber. Volatus Aerospace meldet die Auslieferung des nächsten Drohnensystems an ein NATO-Land. Weitere Aufträge könnten die Aktie aus der Seitwärtsbewegung ausbrechen lassen. Equinox Gold will mit sinkenden Kosten und einer steigenden Produktion punkten. Die Bewertung lädt zum Einstieg ein.