Gold-Revolution: Newmont und Equinox krempeln sich um, DRC Gold mit der Giga-Mine von morgen?

Newmont trennt sich von Nebenprojekten und trägt Schulden ab

Nach der Übernahme von Newcrest für einen Betrag zwischen 16,9 und 19,1 Mrd. USD im Herbst 2023 hat der damalige Newmont-CEO Tom Palmer auch Verkäufe angesetzt. Der weltgrößte Produzent stieß konsequent Liegenschaften ab, die nicht in sein Raster passten. Durch dieses Desinvestitionsprogramm erzielte Newmont Bruttoerlöse von bis zu 4,3 Mrd. USD. Insgesamt gingen unter anderem die Akyem-Mine in Ghana für bis zu 1 Mrd. USD an Zijin Mining, Musselwhite für bis zu 850 Mio. USD an Orla Mining sowie die Éléonore-Mine für 795 Mio. USD an Dhilmar. Zusammen mit weiteren Projekten und Beteiligungen flossen Milliarden in Newmonts Kasse. Mit den Erlösen tilgte Newmont 1,4 Mrd. USD an Schulden und drückte den Verschuldungsgrad deutlich. Nach der Portfolio-Bereinigung schüttete Newmont dank eines satten freien Cashflows von 2,9 Mrd. USD Dividenden aus und kaufte eigene Aktien. Mit Goldreserven von 134,1 Mio. Unzen konzentriert sich Newmont inzwischen voll auf Großprojekte wie Boddington, Tanami oder die im Oktober 2025 gestartete Ahafo-North-Mine in Ghana.

Equinox kämpft mit Kosten und schluckt Konkurrenten

Ganz andere Herausforderungen prägen mittelgroße Produzenten wie Equinox Gold. Das Unternehmen hat es sich zum Ziel gesetzt, die Marke von einer Million Unzen Jahresförderung zu überwinden und stemmte dafür milliardenschwere Fusionen mit Calibre sowie Orla Mining. Doch das Wachstum fordert seinen Tribut: Die Gesamtkosten (AISC) kletterten über 2.000 USD je Unze. Das Flaggschiff Greenstone in Ontario, das im November 2024 in Produktion ging, litt 2025 unter Anlaufschwierigkeiten, sodass die Jahresprognose zwischenzeitlich auf 220.000 bis 260.000 Unzen sank. Langfristig soll Greenstone mit seinen Reserven von 5,3 Mio. Unzen jedoch 320.000 Unzen jährlich liefern. Zusammen mit der seit diesem Jahr produzierenden Valentine-Mine in Neufundland peilt man 543.000 Unzen aus Kanada an. Trotz höherer Kosten hob Equinox Gold seine Dividende erst kürzlich um 50 % auf 0,0225 USD je Aktie an. Die Mittel dafür hat man inzwischen. Ende 2024 standen einer Nettoverschuldung von 1.108,5 Mio. USD lediglich Barmittel von 239,3 Mio. USD gegenüber. Nach dem Verkauf der brasilianischen Aktivitäten an CMOC Anfang 2026 hat sich das Bild aber gedreht: Per Ende Juli 2026 weist Equinox eine Netto-Cash-Position von rund 214 Mio. USD aus.

DRC Gold greift im Kilo-Moto-Gürtel nach den Sternen

Während sich die Produzenten operativen Problemen stellen, bieten sich bei Junior-Unternehmen Chancen. DRC Gold setzt unter Leitung des deutschen Bergbau-Veteranen, Geologen und Unternehmers Klaus Eckhof auf Top-Projekte in Zentralafrika. Über verbindliche Verträge mit Partnern wie Amani Consulting oder Giro Goldfields kann sich der Explorer eine Mehrheitsbeteiligung von bis zu 65 % an herausragenden Liegenschaften sichern. Das Giro-Projekt gilt als Flaggschiff von DRC Gold und erstreckt sich über 497 km² direkt im ertragreichen Kilo-Moto-Grünsteingürtel der kongolesischen Provinz Haut-Uélé. Die Lage birgt strategische Brisanz: Nur rund 35 km entfernt fördert Barrick Mining auf der Weltklasse-Mine Kibali. Die historische Ressourcenschätzung nach JORC-Standard für den Teilbereich Kebigada umfasst 141,1 Mio. t Erz mit 0,97 g/t Gold beziehungsweise 4,4 Mio. Unzen Gold. Diese teilen sich auf 1,1 Mio. Unzen gemessene, 1,5 Mio. Unzen angezeigte sowie 1,7 Mio. Unzen abgeleitete Ressourcen auf. Testungen ergaben in der Vergangenheit eine überzeugende Goldausbeute mittels herkömmlicher Zyanidlaugung und Schwerkrafttrennung.

Explorations-Pipeline überzeugt Investoren – was macht die Aktie?

Neben dem Hauptvorkommen hat DRC Gold weitere Trümpfe auf der Hand. Das Nizi-Projekt ist 113 km² groß und umfasst den geschichtsträchtigen King-Leopold-Untertagebetrieb, an dem sich DRC Gold ebenfalls bis zu 65 % der Anteile sichern kann. Andere Liegenschaften wie Lithium-Beteiligungen im Kongo treten strategisch in den Hintergrund. Auch ein äthiopisches Goldprojekt liegt wegen Sicherheitsbedenken auf Eis. Als Explorer im frühen Stadium erwirtschaftet das Unternehmen naturgemäß noch keine operativen Erlöse und ist daher auf Kapitalmaßnahmen angewiesen. In den vergangenen Quartalen gelang es, Investoren zu überzeugen.

Die Aktie von DRC Gold gilt unter Kennern als spekulatives, aber durchaus aussichtsreiches Papier. Die Marktkapitalisierung von DRC Gold untermauert das: Gerade einmal rund 25 Mio. CAD ist das gesamte Unternehmen inklusive seiner Lizenzen und Potenziale wert. Als wichtigster Katalysator für den Kurs dürfte die geplante Überführung der historischen JORC-Ressourcen in den bankfähigen NI-43-101-Standard gelten, was weitere Investoren anlocken könnte. Dem enormen Hebelpotenzial stehen jedoch auch länderspezifische Herausforderungen und regulatorische Unwägbarkeiten in der DR Kongo gegenüber. Hier kommt CEO Klaus Eckhof ins Spiel, der das Land über viele Jahre kennt und unter anderem an der Entdeckung von Barricks Kibali-Mine maßgeblich beteiligt war.