Milliarden-Chance Grundlast: Warum RWE, Standard Uranium und Cameco die heimlichen Gewinner des KI-Booms sind

RWE - vom Atomkraftwerk zum Windpark

Was 1898 als Kohleversorger im Ruhrgebiet startete, wurde über Jahrzehnte zum Symbol deutscher Atomkraft. RWE setzte auf große Kernkraftwerke, sichere Grundlast und zentrale Erzeugung. Doch der Atomausstieg zwang den Konzern zum Umdenken. Heute ist vom alten Atomriesen kaum noch etwas übrig. Stattdessen definiert sich RWE über Windparks auf See, Solarfelder an Land und riesige Batteriespeicher. Die Transformation vom klassischen Versorger zum globalen Energiewende-Unternehmen ist kein Zukunftsszenario mehr, sie läuft auf Hochtouren.

Im 1. Quartal 2026 zog das operative Geschäft spürbar an. Das bereinigte EBITDA legte um 25 % auf 1,6 Mrd. EUR zu, der Gewinn je Aktie auf 0,85 EUR. Neben besseren Winden in Europa trugen neu gebaute Anlagen mit 2,3 Gigawatt (GW) Leistung bei. Ein echter Sonderbonus war die niederländische Entschädigung über 332 Mio. EUR für ein Kraftwerk, das 2022 nur eingeschränkt produzieren durfte. Der Energiehandel schrieb allerdings rote Zahlen. Trotzdem bestätigte das Management die Jahresziele.

Man rechnet für das Jahr 2026 mit einem EBITDA zwischen 5,2 und 5,8 Mrd. EUR und die Dividende soll auf 1,32 EUR je Aktie steigen. Bis 2031 fließen netto 35 Mrd. EUR in den Ausbau auf 65 GW Erzeugungskapazität. Die Schwerpunkte sind die USA und flexible Gaskraftwerke in Deutschland. Parallel läuft das Aktienrückkaufprogramm von 1,5 Mrd. EUR planmäßig aus. Wer die alte RWE kannte, sieht heute ein Unternehmen im Übergang. Es ist kein defensiver Versorger mehr, sondern ein wachstumsorientierter Wert mit klarer Strategie. Derzeit ist die Aktie für 55,38 EUR zu haben.

Standard Uranium – Nachbar der Milliarden-Konzerne

Wer im Athabasca-Becken nach Uran sucht, steht in bester Gesellschaft. Zwischen NexGen, Cameco und Orano hat sich mit Standard Uranium ein kleiner Explorer eingenistet, der überraschend clever agiert. Das Unternehmen besitzt eine Landposition direkt neben der Arrow-Lagerstätte von NexGen, einem bald milliardenschweren Minenprojekt. Während die Großen die Infrastruktur vorantreiben, profitiert der Nachbar ohne Gegenleistung. Die jüngste Kooperation mit Fleet Space brachte eine neuartige Multiphysik-Vermessung, die endlich klare Gravitationsdaten durch die störende Überlagerung liefert. Das Ergebnis sind präzise Bohrziele entlang dreier Leiterkorridore. Ende Mai gehen 2 Bohranlagen in Betrieb.

Die Firma hat sich zum Projektgenerator entwickelt, was das Risiko für Aktionäre deutlich senkt. Mehrere Joint-Venture-Deals wurden abgeschlossen. Die Partner wie Collective Metals oder Aventis finanzieren die Bohrungen auf Projekten wie Corvo oder Rocas, während Standard Uranium die operative Führung behält und dafür Gebühren kassiert. Läuft ein Vertrag aus, fällt das Projekt mit allen gesammelten Daten zu 100 % zurück. Das schafft eine kontinuierliche Nachrichtenlage ohne ständige Kapitalerhöhungen. Für die anstehende Davidson-Saison ist die Finanzierung gesichert, und angeblich gibt es Interessenten für eine Aufstockung.

Die kommende Kampagne ist die erste auf dem Flaggschiff seit 2022. Gebohrt wird auf mehreren Korridoren gleichzeitig. Die Prioritäten basieren auf den neuen Multiphysik-Daten plus einem Machine-Learning-Modell, das mit öffentlichen Daten der Nachbarn trainiert wurde. Das Management hat Erfahrung. Präsident Sean Hillacre war bei NexGen dabei, als Arrow entdeckt wurde. Die Bohrgenehmigungen liegen vor und die First-Nations-Verträge sind unterschrieben. In den nächsten 6 - 12 Monaten gibt es eine Reihe potenzieller Katalysatoren, wie Bohrergebnisse, ausstehende Analysen und weitere Partnerverträge. In dieser Größenordnung gibt es nicht viele Firmen mit einem vergleichbaren Chancenprofil. Die Aktie notiert aktuell bei 0,10 CAD und kommt damit auf eine geringe Marktkapitalisierung von rund 14 Mio. CAD.

Cameco - solides Quartal und logistischer Rückschlag

Cameco hat das 1. Quartal 2026 mit einem Nettogewinn von 131 Mio. CAD abgeschlossen, das bereinigte EBITDA lag bei 509 Mio. CAD. Die Verkaufsmengen im Uransegment zogen an, der durchschnittliche Realisierungspreis verbesserte sich. Das Management bestätigte die Jahresprognose für die Uranproduktion von 19,5 - 21,5 Mio. Pfund und Fuel Services von 13 - 14 Mio. kg Uran. Wer das Unternehmen kennt, weiß, dass Cameco auf operative Disziplin statt auf kurzfristige Maximierung setzt. Das zahlt sich aus, denn die strukturelle Nachfrage nach Kernbrennstoff bleibt hoch.

Mitte Mai brachte ein Hochwasser in Nord-Saskatchewan die Hauptzufahrtsbrücke zu den Minen McArthur River und Key Lake zum Einsturz. Die Förderstätten selbst blieben trocken, aber die Lieferung kritischer Betriebsmittel stockte. Cameco stoppte daraufhin vorübergehend die Produktion in der Key-Lake-Mühle und fuhr die Aktivitäten in McArthur River herunter. Die Cigar-Lake-Mine läuft weiter. Solange die Straßensperrung anhält, bleibt unklar, ob die Jahresprognose für diesen Standort hält. Das ist ein Risiko, das Anleger im Blick behalten sollten.

Trotz der operativen Delle bleibt die strategische Ausrichtung intakt. Ein Neunjahresvertrag mit Indien sichert ab 2027 Lieferungen von fast 22 Mio. Pfund Uran im Wert von rund 2,6 Mrd. CAD. Die Westinghouse-Beteiligung verbesserte ihren Ergebnisbeitrag, die Bilanz weist 1,1 Mrd. CAD an liquiden Mitteln auf. Wer langfristig auf die Erholung des Nuklearsektors setzt, findet in Cameco ein diszipliniert geführtes Unternehmen mit klaren Wachstumspfaden, trotz der temporären logistischen Störungen. Momentan kostet eine Aktie 107,51 USD.

Der KI-Boom belebt die Debatte um gesicherte Grundlast neu. RWE nutzt diesen Trend zwar nicht als Atomkraftbetreiber, sondern als wandlungsfähiger Grünstrom-Riese mit Milliarden-Investitionen. Standard Uranium spekuliert als cleverer Explorationspartner im Athabasca-Becken auf steigende Uranpreise und finanzstarke Kooperationen. Cameco liefert trotz temporärer Hochwasser-Probleme als etablierter Uran-Lieferant mit disziplinierter Bilanz und langfristigen Abnahmeverträgen die entscheidende Ressource. Drei sehr unterschiedliche Geschäftsmodelle sind vereint durch eine Überzeugung: Verlässliche Energie rund um die Uhr wird zum Wettbewerbsvorteil.