US-Schulden alarmieren Bank of America und J.P. Morgan – Desert Gold dank Mega-Hebel als Krisenabsicherung?

Bank of America warnt vor der Flucht in Kurzläufer

Das US-amerikanische Schuldenkarussell dreht sich immer schneller. Bei einer Gesamtverschuldung von mehr als 120 % der Wirtschaftsleistung steuert das Finanzministerium in Washington auf ein Dilemma zu. Um den direkten Zinsaufwand der Staatskasse zu senken, verlagerte man die Emissionen auf Papiere mit kurzer Laufzeit. 2025 machten kurzlaufende Treasury Bills bereits rund 84 % der staatlichen Brutto-Neuemissionen aus. Dieser drastische Schritt drückt zwar vorübergehend die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen um etwa 25 Basispunkte, birgt jedoch ein Umschuldungsrisiko. Michael Hartnett von der Bank of America verweist in diesem Zusammenhang auf die treibenden Faktoren aus Schulden, Haushaltsdefiziten und Währungsentwertung, die einen mächtigen Rohstoffzyklus befeuern. Da die Anleihemärkte für die wachsende Schuldenlast zunehmend höhere Risikoprämien verlangen, könnten die Finanzierungskosten der USA strukturell steigen – ein Umfeld, das Sachwerte wie Gold begünstigt.

Warnrufe auch von J.P. Morgan: Wenn die Inflation zur Gewohnheit wird

Die Hoffnung auf eine rasche Rückkehr zu dauerhafter Preisstabilität erweist sich zunehmend als Illusion. Jamie Dimon von J.P. Morgan warnt unmissverständlich vor einer hartnäckigen Inflation, die durch weltweite Aufrüstung, gestörte Lieferketten und eine ungebremste staatliche Ausgabenwut getrieben sei. Die Rohstoffanalysten von JPMorgan sahen den Goldpreis Mitte 2026 bei bis zu 6.300 USD je Feinunze bis Ende 2026. Nach einer Anpassung im Sommer gilt aktuell ein Q4-Ziel von 4.500 USD, während 6.300 USD nun als Zielmarke für 2027 gilt. In der ganzen Welt ziehen Notenbanken bereits heute die Reißleine: Sie werfen US-Schuldtitel aus ihren Bilanzen und stocken stattdessen ihre Goldbestände auf. Dadurch hat das Edelmetall den Euro als zweitwichtigste globale Währungsreserve verdrängt. Da die Minenproduktion weltweit pro Jahr lediglich um magere 1,0 bis 1,5 % zulegt, trifft die steigende Nachfrage auf ein starres Angebot. Wenn die ganz großen Akteure am Kapitalmarkt nur einen Bruchteil ihrer Billionenbestände von Anleihen in Gold umschichten, kommt das Edelmetall unweigerlich in Schwung.

Eine Million Unzen: Desert Gold in Mali in spannender Phase

Das kanadische Unternehmen Desert Gold kontrolliert im Westen Malis das 440 km² große SMSZ-Projekt, das sich über 43 km entlang einer geologisch vielversprechenden Scherzone erstreckt. In direkter Nachbarschaft befinden sich fördernde Minen wie der Loulo-Gounkoto-Komplex von Barrick Mining sowie das Fekola-Vorkommen von B2Gold. Nach dem Standard NI 43-101 weist Desert Gold eine gemessene und angezeigte Ressource von 8,47 Mio. t Erz mit 1,14 g/t Au für 310.300 Unzen Gold aus. Hinzu gesellen sich abgeleitete Vorkommen von 20,7 Mio. t mit 1,16 g/t Au, was weiteren 769.200 Unzen entspricht. Über alle Projektzonen hinweg verfügt Desert Gold damit über eine verifizierte Gesamtressource von mehr als 1,08 Mio. Unzen Gold. Eine aktualisierte vorläufige Wirtschaftlichkeitsstudie für die Lagerstätten Barani und Gourbassi unterstreicht die Rentabilität: Bei einem kalkulatorischen Goldpreis von 2.850 USD je Unze ergibt sich ein Nettobarwert nach Steuern von 61 Mio. USD bei einer internen Verzinsung von satten 57 %. Der Plan sieht vor, rund 113.100 Unzen verkaufbares Metall zu gewinnen und die monatliche Erzverarbeitung von 18.000 auf 36.000 t zu verdoppeln.

Starke Aktionärsbasis und Übernahmefantasie – so steht es um die Aktie

Neben dem operativen Ausbau als eigenständiger Goldproduzent dürfte die SMSZ-Liegenschaft auch für Goldproduzenten attraktiv sein. Die großen Schmelz- und Verarbeitungsanlagen der Region benötigen kontinuierlich frisches Erz, um profitabel ausgelastet zu sein. Laut einer Untersuchung des Analysehauses GBC AG von 2024 wurden historische Unternehmenstransaktionen in West-Mali im Schnitt mit 66 USD je Unze Gold im Boden bewertet, während Desert Gold an der Börse zum Zeitpunkt der Erhebung mit lediglich rund 9 USD je Unze gehandelt wurde.

Die Aktie von Desert Gold bewegt sich seit Monaten volatil seitwärts. Zuletzt dürften Verzögerungen rund um die Pläne einer eigenen Produktion belastet haben. Angesichts der Verwerfungen in internationalen Logistikketten sollten Investoren ausgebliebene Vollzugsmeldungen jedoch nicht überbewerten. Auch zeigt die Praxis rund um Malis Bergbaukodex von 2023, dass der Staat zwar auf mehr eigene Wertschöpfung im Land drängt, Vereinbarungen mit Unternehmen wie Barrick Mining, B2Gold oder Robex jedoch durchaus möglich sind. Die Aktie von Desert Gold ist angesichts einer Marktkapitalisierung von rund 40 Mio. CAD ein spannender Smallcap, um sich gegen Krisen wie eine steigende Inflation oder weitergehende Verwerfungen im Finanzsystem abzusichern.