Kupfer fehlt massiv – was tun? Nordex, Orestone Mining, JinkoSolar – GreenTech-Aktien im Fokus der Anleger

Nordex – Jetzt beginnt das Recycling von maroden Anlagen

Die fossile Energieversorgung wird immer kostspieliger. Verschiedenste GreenTech-Lösungen für die Stromerzeugung sind deshalb gefragter denn je, vor allem Wind- und Solaranlagen bleiben im Fokus der Investitionen im Klimaschutzbereich. Das Hamburger Unternehmen Nordex ist ein Spezialist für große Windanlagen und Energie-Parks. Nach drei Gewinnwarnungen im Jahr 2022 war der Kurs auf unter 7 EUR abgestürzt und hatte sich dann schlichtweg verdoppelt. Nach einer kleinen Konsolidierung sollten Anleger nun wieder wachsam sein.

Mit dem Materialmangel geht der Windbauer pragmatisch um. Aus Recyclinggründen hat man im brandenburgischen Jacobsdorf das erste von vier Windrädern gesprengt. Dem Unternehmen zufolge wurde der Abriss notwendig, weil die Betontürme Mängel aufweisen. An gleicher Stelle sollen neue Anlagen errichtet werden. Der Vorteil: Sie müssen nicht mehr 8 Jahre lang in die Genehmigungsschleife! Eigentlich erfolgt der Abbau der Turbinen in Einzelschritten, um eine saubere Trennung der Ressourcen zu erreichen, aufgrund der starken Beschädigung wurde der marode Turm aber gesprengt. Interessant wäre jetzt nur zu wissen, ob die Anlage ihren historischen Gestehungswert auch verdienen konnte. Parallel wird schon mit den Vorbereitungen für den Neubau begonnen.

Nordex hatte für 2022 einen deutlichen Verlust gemeldet. Die Prognose für das laufende Jahr 2023 wird Ende dieser Woche am 31. März vorgelegt. Wegen des relativ hohen Kurses von über 12 EUR sollten die Aussagen des Managements getrost abgewartet werden, denn wie die Historie aus 2022 lehrt, kann es bei schlechten Nachrichten schon mal zu Abschlägen von über 20% kommen.

Orestone Mining – Kupfer und Gold aus British Columbia

In allen Green- oder Hightech-Produkten befindet sich eine signifikante Menge an Kupfer. In Nordamerika wurde der Nachfragetrend schnell in Aktion umgesetzt, denn es wurden in 2022 rund 750 neue Explorations-Konzessionen vergeben. Orestone Mining (ORS) bewirtschaftet ein Kupfer-Gold-Projekt von einer Größe von 105 Quadratkilometern namens Captain im Norden von British Columbia. Das Projekt befindet sich zu 100 % im Eigenbesitz und beherbergt eine Reihe von großen Porphyrzielen, die durch geophysikalische Untersuchungen und Bohrungen erkundet wurden. Der aussichtsreiche Explorationsbereich befindet sich in der Nähe von den bereits fördernden Minen von IamGold und Centerra.

Orestone Mining Corp. setzt die Verfeinerung des Modells für den Gold-Kupfer-Porphyr-Trend durch die Zusammenstellung struktureller und geologischer Daten in Kombination mit der magnetbasierten Widerstandsmessung aus der Luft in 2023 fort. Die geplanten Bohrungen zielen auf den Kern des Systems ab, wobei Bohrungen bis in eine Tiefe von etwa 1.000 Metern geplant sind. Die vorgesehenen Untersuchungen werden aber weiter in die Tiefe fortgesetzt, falls ein gold-kupfermineralisierter alterierter Porphyr angetroffen wird.

Das Orestone Team verfügt über renommierte Experten mit jahrelanger Erfahrung. Um anfangen zu können, braucht es noch eine kleine Finanzierung von rund 1 Mio. CAD, die bei guten Kapitalmarktkonditionen durchgeführt wird. Aktuell sind die 56,7 Mio. umlaufenden Aktien nur mit 1,7 Mio. CAD bewertet. Wegen der niedrigen Bewertung ist der Hebel auf steigende Kupfer- oder Goldpreise in der ORS-Aktie sehr hoch.

Auf der diesjährigen Bergbaukonferenz PDAC in Toronto konnte das International Investment Forum (https://ii-forum.com/) ein exklusives Interview mit dem CEO David Hottman führen:

JinkoSolar – Der Markt reagiert nicht auf die guten Zahlen

Ein weiterer GreenTech-Wert ist der Solarpanel-Spezialist JinkoSolar Holdings Co. Ltd. mit Sitz ist in China. Das Unternehmen ist einer der Hauptlieferanten von Solar-Technologie und Wafern nach Europa. So hat der Hersteller im Gesamtjahr 2022 mehr als 46 Gigawatt an Modulen, Zellen und Wafern ausgeliefert. Mit einem Umsatzanstieg von 105% auf 12,1 Mrd. USD hatten die Analysten bereits gerechnet, dieser Zuwachs ist vor allem dem Wachstum bei Solarmodulen zuzurechnen. Insgesamt wurde die Marke von 130 Gigawatt an ausgelieferten Systemen überschritten, der erzielte Nettogewinn lag allerdings bei weniger als 100 Mio. USD. Die Marktschätzungen lagen deutlich höher, die Aktie ging erst mal auf Sinkflug. Es war nicht das Jahr der Hersteller, denn laut Management hatte man die Verkaufspreise sehr früh kalkuliert, war aber gegen Jahresende von starken Verteuerungen bei den Vorprodukten betroffen.

Analysten wissen derzeit nicht, wie sie den chinesischen Marktführer bewerten sollen. Das führt zu einer ordentlichen 50% Lücke zwischen dem ausgerufenen fairen Wert von rund 68,2 USD für die JinkoSolar-Aktie und dem gehandelten Kurs von 48,7 USD. Die Analyseplattform Refinitiv Eikon weist für 2023 ein niedriges Konsensus-KGV 2023 e von etwa 7,3 aus, damit ist die Aktie gegenüber den Hochs von 2022 jetzt wieder günstig bewertet. Die Umsätze dürften in 2023 um etwa 25% zulegen, die Marge sollte nach den Erfahrungen aus 2022 nun auch besser kalkulierbar sein.

GreenTech kommt nicht ohne strategische Metalle aus, Kupfer könnte dabei der große Knackpunkt werden. Orestone Mining besitzt in ihrer Lagerstätte Kupfer und Gold, JinkoSolar und Nordex wären dann potentielle Abnehmer. Alle drei Werte haben ihren Reiz in einem risikoadjustierten Portfolio.