Lahontan Gold: Goldproduktion in Sicht, Amortisation in kürzester Zeit – warum man diese Aktie kennen sollte

Die historische Lagerstätte

Wer sich durch die Masse der kleineren Goldtitel kämpft, findet ein bekanntes Muster: Gute Geologie, aber ein endloser Weg durch Studien, Finanzierungsrunden und Behördenverfahren. Bei einem Unternehmen im Westen Nevadas sieht die Sache anders aus. Sehr viel anders.
Lahontan Gold besitzt mit Santa Fe eine ehemalige Produktionsstätte. Zwischen 1988 und 1994 förderte Corona Gold dort rund 359.000 Unzen Gold und 702.000 Unzen Silber, damals bei einem extrem niedrigen Goldpreis von 340 USD. Dass das Projekt unter solchen Bedingungen profitabel war, spricht für die Qualität der Lagerstätte.

Geld da, Zeitplan klar

Die Kassen sind gefüllt. Eine Privatplatzierung im April brachte 13,6 Mio. CAD. Hinzu kommen laufende Warrants-Ausübungen. Das Unternehmen ist damit bis ins Jahr 2027 hinein finanziert ohne akuten Druck für eine weitere Verwässerungsrunde.

Die technische Arbeit läuft auf mehreren Spuren gleichzeitig. Ein geotechnisches Bohrprogramm mit 2.569 m in 11 Löchern mit Diamantkern und RC-Bohrungen ist abgeschlossen. Es hatte zwei klare Ziele. Erstens die Grundwassersituation zu analysieren. Nur in einem einzigen Bohrloch gab es geringen Wasserzutritt. Überall sonst blieb es trocken. Zur endgültigen Bestätigung wurden Piezometer installiert. Zweitens die Charakterisierung des Abraums. Bohrkern- und Spülproben von den zukünftigen Halden liegen jetzt im Labor. Die Ergebnisse werden in den nächsten Wochen erwartet.

Mineralressource und Wirtschaftlichkeit

Eine aktualisierte Mineralressourcenschätzung steht unmittelbar bevor. Die externen Berater von RESPEC aus Reno haben die geologischen und metallurgischen Domänen weitgehend fertiggestellt. Sobald die neue Ressource vorliegt, konzentriert sich das Team auf die Überarbeitung der vorläufigen wirtschaftlichen Bewertung (PEA). Deren Veröffentlichung ist für September anvisiert.

Die erste Modellrechnung aus dem vorigen Jahr ergab bei einem Goldpreis von 4.000 USD eine Amortisationszeit von 18 Monaten. Die neuen Modellberechnungen liegen etwa zwischen 9-14 Monaten. Das Management weiß, dass je schneller die Rückzahlung erfolgt, desto günstiger sind die Konditionen. Ein Rohstoff- oder Lizenzdeal ist nicht geplant. Das Ziel sind 80 % Fremdkapital und es gibt laut Management bereits Parteien, die an einer Finanzierung interessiert sind.

Exploration auf zwei Tellern

Mit den abgeschlossenen geotechnischen Bohrungen ist der RC-Bohrer jetzt frei für großflächiges Step-out-Drilling. Geplant sind bis zu 7.000 m auf mehreren Zielen: Slab West, South Slab, Guzzler und die EM-Targets. Einige Löcher sind bereits niedergebracht, die Ergebnisse werden in den nächsten Wochen erwartet.

Parallel dazu läuft ein Sonic-Kernbohrgerät über die 4 historischen Haufenlaugentürme. Hier werden 1.700 m in 96 Löchern niedergebracht. Die Dichte der Bohrlöcher ist hoch genug, um daraus eine Mineralressource abzuleiten. Das Material liegt bereits gebrochen auf Halde. Das bedeutet keine zusätzlichen Förder- oder Zerkleinerungskosten. Schätzungen sprechen von rund 200.000 Unzen Restgold und 700.000 bis 800.000 Unzen Silber. Das wäre praktisch ein kostenloses Zwischenprodukt, das nur noch einmal über die Laugungsplatten geschickt werden müsste.

West Santa Fe rückt näher

Das Satellitenprojekt West Santa Fe, nur 13 km entfernt, kommt ebenfalls voran. Auf Basis des Erfolgs der ersten Bohrungen hat das Unternehmen in Absprache mit dem Federal Bureau of Land Management begonnen, grundlegende Umwelt- und Kulturstudien über das gesamte Projektgebiet durchzuführen. Wenn diese abgeschlossen sind, ebnen sie den Weg für erweiterte Explorationsbohrungen und spätere Minenentwicklung. Wer früh mit solchen Baselines anfängt, spart später Monate an Genehmigungszeit.

Die ersten eigenen Bohrungen in West Santa Fe lieferten Ergebnisse, die über den historischen Daten lagen. Unter anderem wurden 3 g/t Gold über 40 m Länge, 6 g/t auf 11 m, dazu Silbergehalte von 648 g/t gefunden. Frische Laugungstests erreichten 81 % Goldausbeute und 60 % bei Silber. Das ist eine deutliche Verbesserung gegenüber den historischen 70 bzw. 50 %.

Die große Konsolidierungsfrage

Nevada ist umkämpft. Größere Konzerne mit Präsenz im Staat haben stets Interesse an explorierten Lagerstätten. Das Management von Lahontan Gold hat klar signalisiert, dass man selbst nicht zum Übernahmeobjekt werden will. Der Aufbau eines Teams für den Minenbetrieb läuft bereits. CEO Kimberly Ann spricht offen über die Ambition, das Projekt langfristig aufzubauen.

Die Aktie

Rund 41 % der Aktionärsbasis entfallen laut Management auf größere bzw. institutionelle Investoren, vor allem aus Europa und den USA. Ein Wechsel an die New Yorker Börse ist für das Produktionsjahr vorgesehen.

Aktuell notiert die Aktie bei 0,405 CAD. Kommt die Mine wie geplant, wird man höchstwahrscheinlich dann ganz andere Kurse sehen.

Die nächsten Monate sind mit einer aktualisierten Ressource, dem PEA im September und der erwarteten Baugenehmigung für Q1 2027 vollgepackt mit Katalysatoren. Dass ein Projekt dieser Größe in Nevada, mit bestehender Infrastruktur und einer Amortisation von unter 2 Jahren, derart niedrig bewertet ist, dürfte sich nicht ewig halten. Wer jetzt einsteigt, kauft ein Stück eines Minenentwicklers, der näher an der Produktion ist, als es die Bewertung vermuten lässt. Die Richtung stimmt, die Geduld dürfte belohnt werden.