Mehr Strom braucht mehr Infrastruktur! Chancen für Phenom Resources, Siemens Energy und Nordex?

Phenom Resources: Mehrere Kurshebel vorhanden

Phenom entwickelt mehrere Rohstoffprojekte im US-Bundesstaat Nevada. Zum Portfolio gehört u.a. das vollständig kontrollierte Carlin-Gold-Vanadium-Projekt. Carlin verfügt über eine Vanadiumressource. Die Ressourcenschätzung stammt aus dem Jahr 2019 und weist in der Kategorie „angezeigt“ rund 303 Mio. Pfund Vanadiumpentoxid aus. Vanadium macht Stahl härter und widerstandsfähiger und ist damit ein wichtiger Rohstoff für Industrie und Infrastruktur. Zusätzlich eröffnet der Einsatz in langlebigen Vanadium-Redox-Flow-Batterien Chancen bei der Speicherung von Wind- und Solarstrom.

Phenom hat zudem im Sommer eine vorläufige US-Patentanmeldung für ein neu entwickeltes Aufbereitungsverfahren eingereicht. Das sogenannte „Flowsheet“ beschreibt die Abfolge der Verarbeitungsschritte, mit denen Vanadium und Nickel aus dem Ausgangsmaterial gewonnen und getrennt werden sollen. Nach Unternehmensangaben konnten in Tests rund 80 % des im Ausgangsmaterial enthaltenen Vanadiums und etwa 75 % des Nickels zurückgewonnen werden. Für die Umsetzung sucht Phenom einen strategischen Partner, der eine entsprechende Verarbeitungsanlage finanziert und betreibt.

Eine direktere Verbindung zur Speichertechnik bietet Phenoms 5%ige Beteiligung am japanischen Unternehmen MK Plus. Dieses entwickelt Vanadium-Festkörperbatterien und baut seine industrielle Basis in Schweden aus. Laut Phenom erhielt die schwedische Gesellschaft eine Förderzusage über knapp 120 Mio SEK, umgerechnet rund 10,8 Mio. EUR. Im August wurden erste Auslieferungen nach dem Anlagenumbau für den Herbst angekündigt.

Für die nähere Entwicklung ist zudem das Dobbin-Gold-Projekt wichtig. SSR Mining erwarb im September für 4 Mio. USD einen Anteil von 15 % am Dobbin-Projekt. Phenoms Tochter hält zunächst 85 % und führt das Gemeinschaftsprojekt. Mit Spannung können Anleger neue Bohrergebnisse erwarten. Aktuell sind die Kanadier an der Börse mit 49 Mio. CAD bewertet.

Siemens Energy: Setzt sich der Wachstumstrend fort?

Phasenweise wachsen die Zweifel an der Rentabilität milliardenschwerer KI-Investitionen und setzen Technologie-, Automatisierungs- und Energietechnikwerte unter Druck. Selbst rekordhohe Auftragseingänge bilden dann keinen Schutz für Unternehmen wie Siemens Energy. Steigende Zinsen erhöhen zudem die Finanzierungskosten und Kreditrisiken. Analysten warnen, dass sich die Preissetzungsmacht der Anbieter von Rechenzentrums- und Energietechnik abschwächen könnte, nachdem die Margen in den vergangenen Jahren kräftig gestiegen sind. Die Quartalszahlen großer US-Technologiekonzerne dürften zeigen, ob der KI-Boom seine Dynamik beibehält.

Die Wachstumstreiber sind zusätzliche Netzkapazitäten, neue Kraftwerke und das Servicegeschäft. Siemens Energy liefert unter anderem Gasturbinen, Transformatoren, Netztechnik und über Siemens Gamesa Windanlagen. Im dritten Quartal, welches im Juni endete, stieg der Umsatz um 18,5 % auf 11,45 Mrd. EUR.  Nach Steuern verdiente der Konzern 1,19 Mrd. EUR. Siemens Gamesa erzielte erstmals seit dem Geschäftsjahr 2022 wieder ein positives Quartalsergebnis. Damit verbessert sich eine bislang zentrale Schwachstelle des Konzerns.

Der Auftragseingang erreichte 17,9 Mrd. EUR, wodurch der Auftragsbestand auf beeindruckende 162 Mrd. EUR anwuchs. Dies gibt Anlegern eine Umsatzplanbarkeit über mehrere Jahre. Die für den 11. November angesetzte Ergebnisvorlage wird zeigen, ob sich der starke Geschäftsverlauf fortgesetzt hat und ob der Ausblick auf das neue Geschäftsjahr den hohen Ansprüchen der Investoren genügt.

Nordex: Prognoseerhöhung begeistert nur kurz

Nordex überraschte kürzlich mit einem starken dritten Quartal und hob die Gewinnprognose für das laufende Geschäftsjahr deutlich an. Statt bislang 8 bis 11 % erwartet der Windkraftanlagenbauer nun eine EBITDA-Marge von 11,5 bis 12,5 %, während die Umsatzprognose bei 8,2 bis 9 Mrd. EUR bleibt. Nach vorläufigen Zahlen legte der Umsatz in Q3 um 28 % zu, das EBITDA verbesserte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um mehr als das Doppelte auf 278 Mio. EUR. Entsprechend weitete sich die EBITDA-Marge von 8,0 auf 12,7 % aus. Rückenwind liefern das margenstärkere Servicegeschäft, eine starke Projektabwicklung und geringere Belastungen als ursprünglich erwartet.

Die Börse feierte dies mit zwischenzeitlichen Aufschlägen von mehr als 10 %, was die Aktie wieder in den Bereich von 40 EUR führte. Hier verläuft auch die 200-Tage-Linie. Analysten von Berenberg und Jefferies reagierten mit höheren Kurszielen von 61 bzw. 63 EUR und bestätigten ihre Kaufempfehlungen. Dennoch legten die Anteilsscheine den Rückwärtsgang ein und notieren aktuell bei rund 37 EUR. Die endgültigen Quartalszahlen veröffentlicht Nordex am 5. November.

Fazit

Phenom ist breit aufgestellt und deckt insbesondere die Exploration mit Gold und Vanadium, die Verfahrenstechnik und per Beteiligung das Feld Batterietechnik ab. Der SSR-Einstieg verleiht dem Dobbin-Goldprojekt zudem mehr Schub. Siemens Energy weist einen riesigen Auftragsbestand aus. Können die neuen Ziele die Börse begeistern? Nordex überzeugt mit steigender Profitabilität, deren Dauerhaftigkeit die nächsten Quartale jedoch bestätigen müssen.