Starke Performer: RE Royalties, SMA Solar und Verbio – zündet jetzt die neue Wachstumsstufe?

RE Royalties – Die nächste Wachstumsstufe zeichnet sich ab

Die Kanadier betreiben ein bewährtes Finanzierungsmodell (Royalty-Modell), welches seit langer Zeit in mehreren Branchen Anwendung findet und haben es als Pionier im starken Wachstumsmarkt der Erneuerbaren Energien etabliert. RE Royalties stellt Entwicklern und Betreibern Erneuerbare-Energie-Projekte Kapital zur Verfügung und erhält im Gegenzug eine umsatzabhängige Beteiligung (Royalty).
Das Unternehmen verfügt heute über ein Portfolio von 121 Royalty-Beteiligungen an Projekten in Nord- und Südamerika sowie Asien, wobei der Solarbereich den Schwerpunkt bildet. Dennoch werden mit Wind, Wasser, Batteriespeichern, Energieeffizienz und erneuerbarem Erdgas weitere chancenreiche Felder innerhalb des Investitionsspektrums abgedeckt. Somit erhalten Anleger Zugang zu einem auch geografisch breit diversifizierten „grünen“ Portfolio.
Das Geschäftsmodell ist geprägt von wiederkehrenden Cashflows, zudem verleiht die Energiewende strukturellen Rückenwind. Aus diesem Hintergrund kann die Gesellschaft attraktive Dividenden an ihre Anteilseigner ausschütten. In den vergangenen Jahren lag die Dividendenrendite bei mindestens 10 % jährlich.
Nichtsdestotrotz ist die Marktkapitalisierung bei einem aktuellen Aktienkurs von 0,39 CAD mit rund 17 Mio. CAD winzig, insbesondere angesichts des umfangreichen Portfolios und der Wachstumspotenziale des Geschäftsmodells. Die Gesellschaft verfügt zudem über eine Pipeline von 47 Mio. USD, die noch im laufenden Jahr realisiert werden könnte. Zudem evaluiert RE Royalties Investments in Höhe von rund 200 Mio. USD.
Diese Diskrepanz veranlasste das Management vor wenigen Monaten eine strategische Überprüfung einzuleiten. Dabei werden verschiedene Optionen geprüft, um den Unternehmenswert langfristig zu steigern. Die evaluierten Maßnahmen umfassen u. a. strategische Partnerschaften, neue Eigen- und Fremdfinanzierungsmöglichkeiten und sogar ein Unternehmensverkauf.
Dadurch wird eines klar. Die Gesellschaft erhöht das Tempo und auch den Druck auf die Wertsteigerung der Aktie. Seit der Gründung im Jahr 2016 haben die Kanadier mehr als 80 Mio. USD investiert. Die große aktuelle Pipeline und die Prüfung hoher potenzieller Investments zeigen, dass die Gesellschaft schon bald eine neue Wachstumsstufe erreichen könnte, verbunden mit positiven Auswirkungen auf den Aktienkurs und die Höhe der Ausschüttungen.

COO Peter Leighton erläuterte auf dem 19. International Investment Forum das Geschäftsmodell und die Strategie der Kanadier. Hier geht´s zum Video.

SMA Solar - Prognoseanhebung

Die Gesellschaft gehört weltweit zu den führenden Herstellern von sogenannten Wechselrichtern, ohne die keine Photovoltaikanlage betrieben werden kann. Hinzu kommen Energiemanagementsysteme, Batteriespeicherlösungen sowie Dienstleistungen rund um Digitalisierung, Netzintegration und Wartung. Insbesondere bei großen Solarparks verfügen die Deutschen über eine starke Position. Hohe Markteintrittsbarrieren sichern das margenstarke Geschäft ab. Die Anteilsscheine haben sich in den letzten 12 Monaten verdreifacht.
Zuletzt hob die Gesellschaft die Umsatz- und die Gewinnprognose für das laufende Geschäftsjahr an. SMA begründete dies mit einem insgesamt verbesserten Marktumfeld, einer anhaltend guten operativen Entwicklung sowie einer besser als erwarteten Wechselkursentwicklung. Zudem schlagen sich die Rückzahlung von US-Zöllen und die Auflösung von Wertberichtigungen auf Vorräte positiv nieder. Die Analysten der Deutsche Bank hoben darauf ihr Kursziel auf 75 EUR an, was einem Aufwärtspotenzial von über 20 % entspricht.

Verbio – 40 % Upside

Verbio gehört zu den technologisch führenden Produzenten von Biokraftstoffen in Europa. Anders als viele Wettbewerber verfügt die Gesellschaft über eine vergleichsweise integrierte Wertschöpfungskette. Verbio profitierte zuletzt von mehreren vorteilhaften Entwicklungen, welche die Basis für eine Aktienkurs-Performance von rund 150 % in den letzten 12 Monaten bildete.
Der wichtigste Kurstreiber war die Erholung der Preise für Treibhausminderungsquoten (THQ). Diese Stellen eine wichtige Erlösquelle dar, gerieten jedoch in der Vergangenheit unter Druck. Ebenso gewann die internationale Expansion und der Einstieg in neue Geschäftsfelder an Bedeutung.
Aufgrund verbesserter Absatz- und Rohstoffpreise erhöhte Verbio zuletzt die Guidance und will nun ein operatives Ergebnis (EBITDA) von 160 bis 180 Mio. EUR erzielen. Analysten bescheinigen dem Titel ausgehend vom aktuellen Niveau von rund 33 EUR ein Aufwärtspotenzial von über 40 %.

Fazit

RE Royalties hat sich erfolgreich als alternativer Finanzierungspartner im Bereich Erneuerbarer Energien positioniert. Anleger gewinnen via der Aktie Zugang zu einem geografisch breit diversifizierten „grünen“ Portfolio von 121 Royalty-Beteiligungen. Struktureller Rückenwind, eine große Pipeline und die evaluierten Maßnahmen zur Steigerung des Shareholder Value könnten schon bald deutliche Impulse für die Aktienkursentwicklung des Micro Caps nach sich ziehen. Die Aktien von SMA und Verbio haben einen guten Lauf in den letzten 12 Monaten hinter sich. Analysten bescheinigen den Titeln Aufwärtspotenzial.