Glencore, Kobo Resources, Elmet Group – Goldfund und Milliarden-Deal

Glencore – globale Aluminium-Strategie

Der Schweizer Rohstoffkonzern Glencore plant derzeit eine Expansion in Westafrika und verhandelt mit der Regierung des Staates Guinea über eine Ausweitung der wirtschaftlichen Zusammenarbeit. In den Gesprächen geht es um finanzielle Engagements im Bereich der Aluminiumoxid-Verarbeitung sowie beim Auf- und Ausbau der dafür benötigten Energieinfrastruktur.

Grund für die Verhandlung ist ein vereinbarter Vorfinanzierungsvertrag über mehr als 300 Mio. USD zwischen dem Rohstoffhändler und der staatlichen Fördergesellschaft Nimba Mining. Diese Vereinbarung sichert Glencore über einen Zeitraum von fünf Jahren die Vermarktungsrechte für ein jährliches Volumen von 10 bis 12 Mio. Tonnen Bauxit zu. Guinea, das sich zum weltweit größten Bauxit-Produzenten entwickelt hat, verfolgt den strategischen Plan, Rohstoffe künftig im eigenen Land zu verarbeiten. Darüber hinaus will die Regierung neue Absatzmärkte erschließen, um die starke asiatische Exportabhängigkeit zu verringern. Verbindliche Entscheidungen über Eigentumsstrukturen oder Investitionspläne sind bislang noch nicht gefallen.

Neben den Verhandlungen in Afrika prüft Glencore Geschäftsmöglichkeiten im südamerikanischen Raum. In Venezuela bewirbt sich das Unternehmen im Wettbewerb mit der Mercuria Energy Group um die vertragliche Sicherung von Venalum, der größten Aluminiumschmelze des Landes. Ziel der Beratungen mit staatlichen Stellen ist die Übernahme der operativen Leitung der Produktionsstätte sowie der garantierte Erwerb des dort produzierten Metalls. Mercuria verhandelt in Kooperation mit der Investmentgesellschaft Heeney Kapital, welche in der Vergangenheit bereits Transaktionen im venezolanischen Rohstoffsektor abgeschlossen hat. Bislang haben beide Seiten jedoch keine Verträge unterzeichnet. Die aktuellen Gespräche deuten auf ein generelles Interesse westlicher Handelsunternehmen hin, sich wieder im venezolanischen Industriesektor einzubringen.

Kobo Resources – Goldsystem wächst weiter

Bei Kobo Resources verdichten sich die Hinweise, dass das Kossou-Projekt in der Elfenbeinküste deutlich größer werden könnte als zunächst angenommen. Die jüngsten Bohrungen erweiterten die Goldmineralisierung am nördlichen Ende der Road Cut Zone erneut. Besonders auffällig ist Bohrloch KDD0179 mit gleich mehreren hochgradigen Treffern, unter anderem 5,0 m mit 4,55 g/t Gold, 6,0 m mit 2,30 g/t und ein separater Abschnitt von 1,0 m mit außergewöhnlichen 68,60 g/t. Auch KDD0175 lieferte unter anderem 7,0 m mit 2,25 g/t. Entscheidend ist zudem die Tatsache, dass das System nach Norden und in der Tiefe offenbleibt.

Damit setzt sich eine Serie überzeugender Ergebnisse fort. Bereits im August meldete Kobo aus der Road Cut Zone 2,0 m mit 21,10 g/t, 7,0 m mit 4,16 g/t sowie 8,0 m mit 2,65 g/t Gold. Dabei zeigt sich zunehmend, dass die Mineralisierung nicht nur an einer einzelnen Struktur hängt. Main Road Cut Shear, Artisanal Shear und Contact Zone Fault bilden ein komplexeres Goldsystem mit mehreren mineralisierten Bereichen.

Inzwischen wurden auf Kossou mehr als 51.295 m gebohrt. Zwei Bohrgeräte arbeiten parallel an Ressourcendefinition und Exploration. Zusätzlich sprechen die metallurgischen Ergebnisse für das Projekt. SGS ermittelte bei Proben aus Jagger und Road Cut Goldausbeuten zwischen rund 94 und 99 %, im Durchschnitt etwa 97 %. Dabei kam ein konventionelles Verfahren aus Schwerkrafttrennung und Cyanidlaugung zum Einsatz, wie es auch bei produzierenden Goldminen in der Elfenbeinküste verwendet wird.

Für Kobo könnte nun der nächste Entwicklungsschritt bevorstehen. Im vierten Quartal 2026 wird die erste Mineralressourcenschätzung erwartet. Sie soll erstmals zeigen, welche Größenordnung das bislang erbohrte Goldsystem erreicht. Bis dahin besitzt Kobo einen zusätzlichen Hebel, denn jede weitere Erweiterung der offenen Strukturen könnte die Ausgangsbasis für diese Ressource weiter stärken.

The Elmet Group - US-Verteidigungsministerium verleiht Rückenwind

Das US-Verteidigungsministerium verfolgt aktuell den Plan, eine heimische Versorgungskette für Wolfram aufzubauen. Aus diesem Grund wurde The Elmet Group nun mit Kapital in Höhe von 450 Mio. USD unterstützt. Mit mehr als 165 Mio. USD fließt ein großer Teil der Investition direkt in die Modernisierung und Erweiterung der drei bestehenden Produktionsstätten des Unternehmens in den US-Bundesstaaten Maine, Michigan und Ohio.

Darüber hinaus investiert der Konzern rund 150 Mio. USD in ein gemeinsames Projekt mit Partnern zur Wiederinbetriebnahme eines Minenkomplexes in Nevada, um den direkten Rohstoffzugang in Nordamerika zu verbessern. Weitere 150 Mio. USD sind für internationale Beteiligungen an Minenprojekten in Ländern wie Australien und Spanien eingeplant, um die weltweiten Bezugsquellen breiter aufzustellen. Zur Koordination dieses globalen Netzwerks wurde die neue Geschäftseinheit „Elmet Refining & Trading“ ins Leben gerufen.

Ergänzend zu den direkten Finanzhilfen hat The Elmet Group einen langfristigen Rahmenvertrag zur Belieferung staatlicher strategischer Materialreserven mit einem Volumen von bis zu 2 Mrd. USD erhalten. Die Auslieferungen im Rahmen dieses Vertrages sollen jedoch erst anlaufen, sobald die neuen Produktionskapazitäten vollständig einsatzbereit sind.

Das Analysehaus Needham reagierte auf die Neuigkeiten mit einer Kurszielanhebung für die Aktie des Unternehmens von 21 auf 25 USD und einer Kaufempfehlung. Das Unternehmen könne nun durch die staatlichen Vereinbarungen seine marktfinanzielle und strategische Bedeutung für die inländische Verarbeitung und Bereitstellung von kritischen Materialien wie Wolfram und Molybdän spürbar ausbauen.

Zudem sorgen gute Zahlen des abgelaufenen Quartals für diese gute Prognose, bei denen das Unternehmen einen deutlichen Umsatzanstieg verbuchte. Verantwortlich für dieses Wachstum ist vor allem die gestiegene Nachfrage aus Branchen wie der Luftfahrt, der Rüstungstechnik, der Elektronik und der Halbleiterindustrie. Aus diesem Grund hat sich auch der Auftragsbestand des Unternehmens im Jahresvergleich stark erhöht.

Der Kampf um Rohstoffe wird zunehmend zum Kampf um komplette Lieferketten. Glencore sichert sich über das neue Bauxitgeschäft Zugang zu Guineas gewaltigen Vorkommen, während Elmet Group mit 450 Mio. USD staatlicher Unterstützung eine amerikanische Wolfram-Lieferkette ausbauen soll. Kobo Resources steht wesentlich früher in der Entwicklung. Die bevorstehende erste Ressourcenschätzung könnte erstmals zeigen, welchen Wert das Goldsystem von Kossou tatsächlich besitzt.