Tencent, Prosus, Troilus Gold, Baidu – Der große China-Einbruch!

Tencent und Prosus – Chinas Regulatoren machen Ernst

Wenn Chinas Aufsichtsbehörden eine Branche ins Visier nehmen, regulieren sie meist mit dem sprichwörtlichen Vorschlaghammer: Nach Fintech-Firmen und Online-Fahrdienstvermittlern trifft es nun den boomenden Nachhilfemarkt. Experten sprechen von einer regelrechten Hinrichtung eines ganzen Wirtschaftszweigs. Am Sonntag publizierten Chinas Staatsmedien die von nun an geltenden Regeln: Künftig Nachhilfe für Schüler während Ferien und Wochenenden grundsätzlich verboten! Aber: Die Pläne Pekings, die privatwirtschaftlich organisierten Anbieter von e-Learning-Angeboten in gemeinnützige Einrichtungen umwandeln zu wollen, ist das letzte, was Aktionäre nun hören wollen.

Chinesische Technologieaktien, die sich mit großen Digitalisierungsthemen befassen, sind in dieser Gemengelage massiv unter Druck geraten. Die Aktien des Online-Gaming- und Social-Media-Riesen Tencent Holdings sind bei den Investoren massiv in Ungnade gefallen. Der Ausverkauf drückte den Marktwert auf etwa 540 Mrd. USD - das bedeutet, dass das Unternehmen seit seinem Höchststand Mitte Februar etwa 400 Mrd. USD an Marktkapitalisierung verloren hat.

Auch die Prosus NV kam unter die Räder. Die niederländische Holding gehört weltweit zu den größten Technologieinvestoren und ist Teil der südafrikanischen Naspers Ltd. Die Gruppe konzentriert sich auf den Aufbau bedeutender Internetunternehmen aus den Bereichen Online-Kleinanzeigen, Zahlungsverkehr, Fintech, Travel sowie Food Delivery. Zu den bekanntesten Investitionen zählen das chinesische Internetunternehmen Tencent, der russische E-Mail-Anbieter Mail.ru sowie der international tätige Essensbestell- und Lieferdienst Delivery Hero.

Sowohl Tencent als auch Prosus werden derzeit rund 40% bzw. 25% unter ihren Hochs vom Februar gehandelt. Wer die asiatische Wachstumsstory nicht ganz verwerfen möchte, setzt darauf, dass die Beteiligungsriesen in neue spannende Digitalisierungsmodelle investieren und in ihrer Ausrichtung damit gegenüber Regulatoren weniger Angriffsfläche bieten. Einsammeln!

Troilus Gold – Durchwegs gute Meldungen aus Quebec

Fern ab von streitbaren chinesischen Markteingriffen entwickelt sich mitten in Quebec ein interessantes Edelmetall-Projekt, es gehört seit 2017 der kanadischen Troilus Gold Corp. Die ehemalige Mine Troilus, die sich nordöstlich des Bezirks Val-d'Or befindet, produzierte zwischen 1996 und 2010 ganze 2 Millionen Unzen Gold und fast 70.000 Tonnen Kupfer, in den nächsten Jahren soll hier wieder eine aktive Mine betrieben werden.

Zur Jahresmitte hat Troilus Gold seine Investorenbasis deutlich vergrößern können. Nach Abschluss einer Privatplatzierung mit der Regierung von Québec, kann man sich über einen Erlös 11,15 Mio. CAD freuen. Die Preiskonditionen der Platzierung von 1,10 CAD entsprechen der kürzlich durchgeführten "Bought Deal"-Platzierung mit Prospekt, angehängt sind auch je ein halber Optionsschein zu einem Bezugspreis von 1,50 CAD. Das Unternehmen hat die Absicht, den Nettoerlös aus der Platzierung für die weiteren technischen Planungen und Machbarkeitsstudien in seinem Goldprojekt Troilus sowie als Working Capital für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden. Troilus erschließt sich mit diesen Schritten und dem positiven Votum der Regierung auch die Möglichkeit eines langfristigen strategischen Finanzierungs-Rahmens seiner Projekte.

Der Minister für Finanzen, Wirtschaft und Innovation Eric Girard betitelt das Bergbaupotenzial in der Region Nord-du-Québec als Schlüssel zu einer nachhaltigen Erholung der Wirtschaft in Québec. Damit ist natürlich die Erwartung für die Schaffung von neuen Arbeitsplätzen verbunden. Klingt alles nach einer runden Angelegenheit. Unter der Leitung eines erfahrenen Teams mit nachgewiesener Erfolgsbilanz in der Minenerschließung, ist Troilus damit auf bestem Weg, sich zu einem Vorzeigeprojekt in Nordamerika zu entwickeln.

Die neue Aktienzahl beträgt 185,8 Mio. Stk., das entspricht einer Marktkapitalisierung von ca. 156 Mio. CAD. Das Projekt bietet sich nach der jüngsten Kurskorrektur zum Einstieg an, denn Troilus Gold ist insgesamt schon einen Schritt weiter, als viele andere Junior-Miner.

Baidu – In Sippenhaft genommen

Nochmal zurück zu China. Auch die beliebte Baidu-Aktie wurde vom Regulator-Virus betroffen, obwohl das Unternehmen mit den Behörden zusammenarbeitet. Das im Jahr 2000 gegründete Unternehmen hat seinen Sitz in Peking in der Volksrepublik China und ist immer wieder in der öffentlichen Kritik liberaler Internet-Nutzer, weil sie sich sehr staatskonform verhalten.

Baidu in vielen Bereichen tätig und ähnelt in seiner Aufstellung einem NASDAQ 100-Unternehmen. Hauptgeschäft ist das Betreiben der gleichnamigen Suchmaschine, die es dem User ermöglicht, nach Karten, Bildern, Videos oder Nachrichten zu scannen. Zusätzlich bietet das Unternehmen Community-Seiten wie Baidu PostBar, eine abfragebasierte, durchsuchbare Online Community-Plattform oder Baidu Knows für interaktive Wissensvermittlung sowie eine usergenerierte Online-Enzyklopädie.

Dass Baidu über eine formidable Suchmaschine in China verfügt, ist ebenso bekannt, wie die Ambitionen des Unternehmens bei Künstlicher Intelligenz, der Cloud und dem autonomen Fahren mitzuspielen. Mit dem Einsatz der ersten Robo-Taxen in chinesischen Großstädten feilt der chinesische Tech-Konzern bislang weiter an seinem kommerziellen Fahrdienstgeschäft. Binnen weniger Jahre soll die Flotte auf 1.000 Fahrzeuge in 30 Metropolen ausgebaut werden. Mal sehen ob es auch für dieses Geschäft bald öffentliche Einwände gibt.

Dass sich die Baidu-Aktie nun in fünf Monaten glatt halbiert hat, finden wir überraschend, vor allem weil die Bewertung im gleichen Zug von einem Kurs-Buchwert von 3 auf 1,5 zurückgegangen ist. Das ist für einen stark-wachsenden Technologiewert wirklich günstig. Kaufen!

Die hier betrachteten Werte bieten Chancen für einen Rebound chinesischer Technologiewerte im Hinblick auf eine vielleicht weichere Gangart der chinesischen Regierung. Troilus Gold wird seine Liegenschaft ungeachtet dessen, was in China passiert, weiter nach vorne bringen. Hier könnte der aufstrebende Goldpreis zum Trigger werden.