Vorsicht bei TUI und Varta! Aktie von Smartbroker Holding mit 85 % Kurspotenzial!

Smartbroker Holding: 10x beim EBITDA?

Die Aktie der Smartbroker Holding AG gehört zu den Highflyern des laufenden Jahres am deutschen Aktienmarkt. Die Gruppe betreibt den Smartbroker – einen mehrfach ausgezeichneten Online-Broker – und reichweitenstarke Börsenportale. Seit dem Jahreswechsel legte das Wertpapier fast 60 % zu. Und es ist noch mehr drin. Gleich mehrere Analystenhäuser empfehlen die Aktie zum Kauf. Am optimistischsten ist GBC Research mit einem Kursziel von 17,70 EUR. Die Analysten von Montega halten 14 EUR für realistisch – immerhin auch über 50 % Kurspotenzial. Beim Kurstrigger sind sich die Analysten einig: Der Relaunch des Smartbrokers Mitte 2023. Dieser soll neue Kunden anlocken und neue Einnahmequellen erschließen.

Dass man den Veröffentlichungstermin der App halten kann, bestätigte das Management des Smartbrokers auf den Investorenkonferenzen der vergangenen Wochen in Frankfurt und München. Im Juli soll der Beta-Test erfolgen und im August dann der offizielle Launch. Mit der neuen App sind große Hoffnungen verbunden. Zum einen soll es die modernste, einfachste und intuitivste Broker-App am Markt sein. Außerdem können Kunden auch neue Anlageklassen handeln wie beispielsweise Kryptowährungen wie Bitcoin & Co. Durch den Wechsel der im Hintergrund abwickelnden Bank von der BNP Paribas zur Baader Bank erschließt der Smartbroker auch zusätzlich Einnahmequellen. So wird man unter anderem an den Zinseinnahmen durch das „Parken“ der Kundenguthaben bei der EZB beteiligt. In der Summe soll dies zu einem deutlichen Umsatz- und Ertragswachstum in den kommenden Jahren führen. GBC Research erwartet schon 2024 einen Umsatz von 66,75 Mio. EUR (2023: 52,70 Mio. EUR). Das EBITDA soll sich in 2024 im Vergleich zu 2023 von 1,04 Mio. EUR auf 13,97 Mio. EUR mehr als verzehnfachen und dann in 2025 nochmals auf 20,68 Mio. EUR klettern. Das KGV soll von 35,77 in 2024 auf 15,18 in 2025 sinken. zum Research

Varta: SdK mit Horrorszenario

Von solchen Wachstumsperspektiven können Varta-Aktionäre derzeit nur träumen. Der Batterie-Pionier kämpft mit einem erodierenden Kerngeschäft und Liquiditätsproblemen. Gestern hat die Aktie noch mal über 9 % an Wert verloren und notiert inzwischen unter 17 EUR. Aus Sicht von Goldman Sachs ist der Kurs immer noch zu hoch. Die Analysten haben gestern das Kursziel von 30 EUR auf 15 EUR halbiert. Die Empfehlung wurde von "Neutral" auf "Sell" angepasst. Die ehemalige deutsche Batterie-Hoffnung kämpfe im Kerngeschäft mit Lithium-Ionen-Knopfzellen mit Überkapazitäten. Daher sei es alles andere als ausgeschlossen, dass das Unternehmen die eigenen Prognosen verfehlen könnte. Noch kritischer sieht die Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger (SdK) die Zukunftsperspektiven. In einem Youtube-Beitrag wurde Varta kritisch durchleuchtet und auf zahlreiche Probleme hingewiesen. Neben den bereits erwähnten Problemen im Kerngeschäft wären das beispielsweise die massiven Aktienverkäufe des Großaktionärs. Auch die letzte Kapitalerhöhung sei eher ein Tropfen auf den heißen Stein. Schon der negative Cashflow im ersten Quartal übersteige den Mittelzufluss aus der Kapitalerhöhung. Eine Insolvenz und damit der Totalverlust für Aktionäre könne zumindest nicht ausgeschlossen werden zum Youtube-Beitrag.

TUI-Aktie: Kursziel 2,10 EUR?

Wie Varta gehört auch die TUI-Aktie zu den beliebtesten deutschen Aktien und gleichzeitig zu den Sorgenkindern. Nach dem Absturz der vergangenen Monate fragen sich viele Anleger: Ist die TUI-Aktie bei 6 EUR nicht ein Schnäppchen? Immerhin schießen die Preise für Urlaubsreisen in der jetzt beginnenden Sommersaison nach oben. Und die TUI-Aktie stand noch vor wenigen Monaten bei 20 EUR. Dennoch sind zumindest Analysten weiter skeptisch. Für Bernstein Research ist TUI derzeit ein "Market-Perform". Das Kursziel liegt bei 5,90 GBP und damit etwa auf dem aktuellen Kursniveau. Deutlich kritischer ist Jefferies. Nach den Quartalszahlen stufen die Analysten die TUI-Aktie weiterhin mit "Underperform" ein. Das Kursziel liegt bei 2,10 EUR. Damit könnte sich die Aktie nochmals fast dritteln. Mit Blick auf den Sommer sind die Analysten durchaus optimistisch, was die operative Entwicklung des Reisekonzerns angeht. Die Liquidität im Konzern sei aber weiterhin ein nicht zu unterschätzendes Risiko.

Bei TUI und Varta kann man vom Griff ins fallende Messer eigentlich nur abraten. Eine Gegenbewegung ist zwar jederzeit möglich und für Zocker interessant, aber insbesondere die Liquiditätsschwierigkeiten müssen von beiden Unternehmen gelöst werden. Da erscheint die Smartbroker-Aktie attraktiver. Sie befindet sich in einem Aufwärtstrend, die Probleme bei der Entwicklung der neuen App scheinen gelöst zu sein und in den kommenden Jahren winken deutliche Umsatz- und Ertragssprünge.