Barrick Gold, Thunder Gold, MicroStrategy – Edelmetalle und digitale Assets als Anlageform in unsicheren Zeiten

Barrick Gold - gute Kennzahlen und solide Finanzlage

Der kanadische Bergbaukonzern Barrick Gold meldet für 2024 ordentliche Ergebnisse. Im 3. Quartal stieg der bereinigte Gewinn je Aktie um 33 %, während der freie Cashflow um 24 % auf 444 Mio. USD wuchs. Diese Zahlen basieren auf einer stabilen Goldförderung und einem kräftigen Anstieg der Kupferproduktion um 12 %. Zudem gelang es Barrick, seine Nettoverschuldung um 27 % auf 500 Mio. USD zu reduzieren. Dennoch bleibt die Aktie angesichts kurzfristiger Unsicherheiten, wie schwankender Rohstoffpreise und der komplexen Unternehmensstruktur, bei Analysten eher zurückhaltend bewertet.

Trotz wirtschaftlicher Erfolge kämpft Barrick mit Problemen in Mali. Streitigkeiten mit der dortigen Regierung über die Loulo-Gounkoto-Minen führten zu blockierten Goldexporten und Inhaftierungen von Mitarbeitern. Das Unternehmen hat ein internationales Schiedsverfahren eingeleitet und droht die Minenproduktion einzustellen, falls keine Einigung erzielt wird. Sollte es zu einer Betriebsaussetzung kommen, könnte dies Mali erheblich treffen, da rund 10 % der jährlichen Wirtschaftsleistung an den Minen hängen. Allerdings könnte der Konflikt auch kurzfristig die Aktienentwicklung belasten.

Barrick zeigt sich trotz dieser Hürden zukunftsorientiert. Die Produktion in strategischen Minen wie Pueblo Viejo in der Dominikanischen Republik und Lumwana in Sambia soll im 4. Quartal steigen. Auch Megaprojekte wie die Entwicklung von Reko Diq in Pakistan und die Expansion von Lumwana bieten Wachstumspotenzial. Mit einer nahezu schuldenfreien Bilanz und einer Dividendenrendite von 2,6 % bleibt Barrick vor allem für langfristige Anleger attraktiv, auch wenn kurzzeitige Risiken bestehen. Diese Risiken haben die Aktie bis auf 15,46 USD gedrückt.

Thunder Gold - Goldpreis sorgt für Rückenwind

Neben den großen Goldproduzenten profitieren auch kleinere Explorationsunternehmen wie Thunder Gold vom Goldpreisboom. Diese Unternehmen haben den Vorteil, dass sie ihre Projekte leichter vorantreiben und in einem starken Marktumfeld Investoren anziehen können. Thunder Gold hat seinen Sitz in Kanada und konzentriert sich auf die Entdeckung und Erschließung von Goldvorkommen. Mit vier eigenen Liegenschaften und fünf Joint-Venture-Beteiligungen ist das Unternehmen breit aufgestellt.

Das Tower-Mountain-Projekt in Ontario ist ihr absolutes Highlight. Es umfasst beeindruckende 2.500 Hektar und befindet sich zu 100 % im Besitz von Thunder Gold. Besonders spannend: Die Goldmineralisierung erstreckt sich durch alle Gesteinsarten und ist auf dem gesamten Grundstück mit einem Durchschnittsgehalt von etwa 1 g/t Au sehr beständig. Einer der Faktoren, die das Grundstück für ein großes Bergbauunternehmen interessant machen würden, ist, dass es sich um eine große Lagerstätte zu handeln scheint, die eine potenziell lange Lebensdauer der Mine ohne unmittelbare Bedenken hinsichtlich der Erschöpfung ermöglichen kann. Außerdem ist die Lage mit einer ausgezeichneten Infrastruktur gut: Die direkte Anbindung an die Trans-Canada-Autobahn (und die Nähe zu den nationalen Bahnstrecken) ermöglicht einen effizienten und kostengünstigen Transport. Und mit den Wasserkraftwerken direkt neben dem Grundstück ist Tower Mountain für ganzjährige Aktivitäten gut gelegen, da es nur 45 Minuten von der internationalen Hafenstadt Thunder Bay in Ontario entfernt ist.
Thunder Gold hat kürzlich mit neuen Ergebnissen von Schlitzproben großes Interesse geweckt. Am sogenannten „P-Target“ wurden beeindruckende Goldgehalte gemessen, wie z. B. 9,12 g/t auf 12,66 m und 4,93 g/t auf 24,87 m – zwei der besten Ergebnisse, die das Projekt bisher hervorgebracht hat. Darüber hinaus deuten Bodenuntersuchungen darauf hin, dass sich die Mineralisierung noch weiter nach Südosten erstreckt.
Das nächste Bohrprogramm wird hoffentlich das Potenzial im Boden weiter aufzeigen. Mit einem attraktiven Aktienkurs von nur 0,05 CAD und einer Marktkapitalisierung von 10,3 Millionen CAD ist die Aktie ein klassischer Small Cap. Zwar sind mit Unternehmen mit geringerer Marktkapitalisierung immer gewisse Risiken verbunden, doch wer in Unternehmen mit vielversprechenden Fundamentaldaten investiert, könnte einen echten Jackpot knacken.

MicroStrategy – wenn man in Bitcoin investieren möchte

Während Gold im analogen Bereich glänzt, hat die digitale Welt mit Bitcoin ihren eigenen Star. Und hier führt kein Weg an MicroStrategy vorbei. Die Firma aus den USA hat sich komplett auf Bitcoin eingeschossen und mehr als 439.000 Bitcoins in ihre Bücher geholt – ein Bestand, der aktuell auf über 43 Milliarden USD geschätzt wird. Damit hat das Unternehmen nicht nur die größten Bitcoin-Reserven aller börsennotierten Firmen, sondern gilt auch als Stellvertreter für die Kryptowährung im Unternehmenssektor.
Interessant ist, wie MicroStrategy das Ganze finanziert hat: Neben Wandelanleihen setzt die Firma auf festverzinsliche Finanzmärkte, um sich unabhängig von den Launen der Börse Kapital zu sichern. Das bringt zwar Stabilität, erhöht aber gleichzeitig die Abhängigkeit vom extrem volatilen Bitcoin-Kurs. Es ist also ein Balanceakt – einer, der bisher aber ziemlich gut funktioniert hat.

Ein Highlight ist: Am 23. Dezember ist MicroStrategy in den Nasdaq-100-Index aufgenommen worden. Diese Aufnahme ist nicht nur eine Auszeichnung, sondern könnte auch die Tür für weitere institutionelle Investoren öffnen. Mit einem aktuellen Kurs von 346,20 USD und einer Marktkapitalisierung von knapp 89 Mrd. USD hat die Aktie eine steile Reise hinter sich – sie hat sich 2024 um mehr als 500 % gesteigert.
Klar, das Ganze ist nicht ohne Risiko. Der Kurs von MicroStrategy hängt stark vom Bitcoin ab. Aber wer an die langfristige Zukunft der Kryptowährung glaubt, findet in diesem Unternehmen eine spannende Möglichkeit, davon zu profitieren.

Ob traditionelles Gold oder digitale Kryptowährungen – in unsicheren Zeiten haben beide ihre Berechtigung. Während große Produzenten wie Barrick Gold mit stabilen Zahlen und wachsenden Projekten punkten, bieten Explorationsunternehmen wie Thunder Gold die Chance auf höhere Renditen – bei entsprechendem Risiko. Und wer im digitalen Bereich mitmischen will, könnte bei MicroStrategy ansetzen. Die Auswahl hängt also nicht nur von den eigenen Vorlieben ab, sondern auch davon, wie viel Risiko man bereit ist einzugehen.