22.12.2025 | 05:10
Hecla Mining, Globex Mining, Coeur Mining – Trend bleibt intakt
Der Edelmetallsektor zählte 2025 zu den großen Gewinnern an den Finanzmärkten. Während Silber mit seiner spektakulären Rallye Schlagzeilen machte, bleibt vor allem Gold der übergeordnete Stabilitätsanker für Investoren. Trotz zwischenzeitlicher Rücksetzer spricht vieles dafür, dass der langfristige Aufwärtstrend intakt bleibt. Die strukturellen Treiber wie hohe Staatsverschuldung, geopolitische Unsicherheiten und anhaltende Nachfrage nach sicheren Häfen dürften unverändert fortwirken. Vor diesem Hintergrund rücken auch Gold- und Silberproduzenten wieder stärker in den Fokus, die vom positiven Umfeld überproportional profitieren können.
Lesezeit: ca. 3 Min.
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Autor:
Stefan Feulner
ISIN:
HECLA MNG DL-_25 | US4227041062 , COEUR MINING DL -_01 | US1921085049 , GLOBEX MINING ENTPRS INC. | CA3799005093
Inhaltsverzeichnis:
Der Autor
Stefan Feulner
Stefan Feulner besitzt rund 30 Jahre Kapitalmarkterfahrung, war unter anderem als CEO eines börsennotierten VC-Unternehmens und im Beteiligungs- und Fondsmanagement tätig.
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Hecla Mining - Silber-Gigant mit Comeback-Qualitäten
Hecla Mining ist einer der traditionsreichsten Edelmetallproduzenten Nordamerikas. Das 1891 gegründete Unternehmen zählt heute zu den größten Silberförderern der USA und ist seit mehr als 50 Jahren an der NYSE notiert.
Das hohe Alter hielt Hecla jedoch nicht davon ab, 2025 eine spektakuläre Kursrallye hinzulegen. Vom Bereich um 5,70 USD ging es, getragen von steigenden Edelmetallpreisen und operativer Stärke, bis 20,57 USD. Aktuell zeigt sich ein überkauftes Bild, ein Rücksetzer in den Bereich um 15 USD könnte langfristig eine attraktive Einstiegsmöglichkeit bieten.
Der Produzent betreibt aktuell vier Minen. Während Green Creek und Lucky Friday in den USA sowie Keno Hill in Kanada auf Silber fokussiert sind, liefert Casa Berardi in Kanada vor allem Gold. Ergänzt wird das Portfolio durch mehrere Explorations- und Entwicklungsprojekte. Besonders wichtig: Die Minen sind reich an Beiprodukten wie Blei und Zink, was die Kostenstruktur deutlich verbessert.
Im dritten Quartal 2025 produzierte Hecla 4,59 Mio. Unzen Silber und 40.654 Unzen Gold. Die AISC lagen bei wettbewerbsfähigen 11,01 USD je Unze Silber und 1.746 USD je Unze Gold. Davon profitierte auch die Bilanz. Das bereinigte EBITDA erreichte 195,7 Mio. USD, der Free Cashflow starke 90,1 Mio. USD. Die Gesamtverschuldung wurde innerhalb weniger Monate von 564,7 Mio. auf 277,7 Mio. USD nahezu halbiert.
Globex Mining – Trotz Anstieg erhebliches Potential
Extrem erfolgreich verlief das Jahr 2025 für den kanadischen Rohstoff-Inkubator Globex Mining. Rund 56 % Performance auf aktuell 1,76 CAD stehen auf der Uhr, mit 2,10 CAD erreichte der Kurs sogar zwischenzeitlich ein 13-Jahreshoch.
Globex Mining ist kein klassischer Explorer, sondern agiert seit Jahrzehnten als eine Art „Mineralbank“. Unter der Führung von CEO und Geologen Jack Stoch wurde ein einzigartig diversifiziertes Portfolio aufgebaut, das heute 262 Projekte umfasst, nahezu vollständig im rohstofffreundlichen und rechtssicheren Kanada. Der Schwerpunkt liegt auf Edelmetallen, ergänzt durch Basismetalle wie Kupfer, Zink und Nickel sowie strategische Rohstoffe wie Lithium, Seltene Erden, Antimon oder Uran. Ein zentrales Element des Geschäftsmodells ist die Veroptionierung und Lizenzierung dieser Liegenschaften an Partnerunternehmen. Aktuell generiert Globex aus 108 Beteiligungen laufende Royalty- und Optionszahlungen.
Finanziell ist das Unternehmen äußerst solide aufgestellt. Globex ist schuldenfrei und verfügt über liquide Mittel sowie marktfähige Wertpapiere von über 30 Mio. CAD. Damit kann die Gesellschaft Chancen nutzen, ohne auf Kapitalerhöhungen angewiesen zu sein. Angesichts einer Börsenbewertung von rund 99 Mio. CAD erscheint der innere Wert des Portfolios weiterhin nur teilweise reflektiert, zumal mehrere Rohstoffsegmente gleichzeitig von strukturellen Angebotsengpässen profitieren.
Operativ rückten zuletzt die eigenen Projekte stärker in den Fokus. Beim zu 100 % kontrollierten Rouyn-Merger-Projekt in Québec meldete Globex überzeugende Bohrergebnisse. Unter anderem wurden 3,44 g/t Gold über 38,7 m sowie weitere hochgradige Abschnitte mit über 12 g/t Gold durchschnitten. Die Resultate bestätigen das geologische Potential entlang der Cadillac-Verwerfung und nähren die Hoffnung auf eine signifikante Ressourcenerweiterung.
Coeur Mining - Vom Sanierungsfall zurück auf den Wachstumspfad
Das Unternehmen aus Chicago zählt zu den bekanntesten Gold- und Silberproduzenten Nordamerikas und hat bereits eine volatile Historie hinter sich. Noch 2006, damals firmierend als Coeur d’Alene Mines Corporation, notierte die Aktie deutlich über 70 USD. Eine aggressive Expansion und stark steigende Produktion machten Coeur zeitweise zum Star des Edelmetallsektors. Der Preis für das Wachstum war jedoch hoch und die steigende Verschuldung zwang das Management zu einer harten Sanierung und dem Verkauf von Randaktivitäten.
Heute präsentiert sich Coeur Mining deutlich stabiler. Der Konzern betreibt fünf produzierende Minen, darunter Rochester in Nevada sowie Palmarejo in Mexiko. Im dritten Quartal 2025 stieg die Produktion auf 111.364 Unzen Gold und 4,8 Mio. Unzen Silber, nach 94.993 Unzen Gold und 3 Mio. Unzen Silber im Vorjahresquartal. Operativ zahlte sich das aus. Das bereinigte EBITDA sprang von 126,0 Mio. auf 299,1 Mio. USD, der Free Cashflow von 69,1 Mio. auf 188,7 Mio. USD. Parallel wurde die Gesamtverschuldung von 605,2 Mio. auf 363,5 Mio. USD deutlich reduziert.
Für neuen Schwung sorgt die geplante Übernahme von New Gold. Die Transaktion soll über einen Aktientausch erfolgen und 2026 abgeschlossen werden. New Gold bringt mit New Afton und Rainy River zwei kanadische Kernassets ein.
Nach dem Zusammenschluss will Coeur mit dann sieben Minen 20 Mio. Unzen Silber, 900.000 Unzen Gold und 100 Mio. Pfund Kupfer fördern.
Obwohl aufgrund der Überkauftheit kurze und scharfe Korrekturen möglich sind, dürfte die Edelmetallhausse noch kein Ende gefunden haben. Coeur Mining sowie Hecla Mining sind für eine weitere Aufwärtsbewegung gut positioniert. Durch die anziehenden Edelmetallpreise dürfte der innere Wert des Globex-Portfolios deutlich zulegen.
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