Troilus Gold, First Majestic Silver, Sibanye Stillwater – das wird die Kurse bewegen!

TROILUS GOLD CORP – beeindruckende Fortschritte

Troilus Gold ist ein spannender Wert. Die in Toronto ansässige Gesellschaft plant, die ehemals produzierende Gold- und Kupfermine Troilus in Quebec wieder in Produktion zu setzen. Die Mine produzierte von 1996 bis 2010 mehr als 2 Mio. Unzen Gold und fast 70.000 Tonnen Kupfer. Mit dem einsetzenden Preisverfall wurde die Produktion damals jedoch eingestellt. Wie profitabel das Geschäft in nicht allzu ferner Zukunft sein könnte, zeigt die positive Wirtschaftlichkeitsstudie PEA aus dem vergangenen Jahr. Bei einem Goldpreis von 1.950 USD, von dem wir aktuell nicht mehr weit entfernt sind, liegt der Wert des Bodenschatzes bei 1,156 Mrd. USD. Um die Produktion zu ermöglichen, müssen Investitionen in Höhe von 333 Mio. USD gestemmt werden, die sich angesichts einer geplanten langen Betriebsdauer von 22 Jahren und einer prognostizierten durchschnittlichen jährlichen Produktion von 246.000 Unzen Gold in den ersten 14 Jahren, schnell amortisieren werden. Eine Kennzahl, die zur Beurteilung der Profitabilität oft herangezogen wird, ist die Renditekennziffer IRR. Diese liegt, unterstellt man die genannten Parameter, bei 38,3%. Werte um die 40%, zaubern Investoren ein Lächeln ins Gesicht.

Troilus arbeitet kontinuierlich daran, seine strategische Landposition, die jüngst durch eine Akquisition um 35.000 ha auf 142.000 ha (1.420 qkm) nordöstlich des Val-d'Or-Distrikts in Quebec anwuchs, zu verbessern. Mitte Mai konnten die Kanadier eine Erweiterung der westlichen Zone J verkünden. Die Goldmineralisierung erstreckt sich über rund 1,5qkm, wobei die geologische Struktur nach allen Seiten offen bleibt. Das im Februar gestartete Bohrprogramm läuft weiter. Die Gebiete unterhalb und rund um die ehemaligen Gruben der „alten“ Mine enthalten schätzungsweise angezeigte und abgeleitete Ressourcen von 4,96 Mio. Unzen Goldäquivalent bei einem Goldgehalt von 0,87 g/t.

Vor wenigen Tagen meldete die Gesellschaft nun den Vollzug des bereits angekündigten Zusammenschlusses von Troilus Gold und UrbanGold. UrbanGold Aktionäre halten nach der Transaktion 12,9% an Troilus. Dieser Deal ist für beide Seiten ein Gewinn. Das Landpaket vergrößert sich signifikant, mehrere definierte Zielzonen liegen nah beieinander. Das Troilus-Goldprojekt verfügt über ein großes Potenzial, dies werden die laufenden Explorationen und die Fortschritte dokumentieren. Ein nächster Meilenstein ist die Pre-Feasibility-Studie im laufenden Jahr. Mit einem Börsenwert von 181 Mio. CAD ist das Unternehmen ein klarer Kauf.

FIRST MAJESTIC SILVER CORP – Silberproduzent akquiriert erstmalig Goldmine

Der Gründer und CEO von First Majestic Silver, Keith Neumeyer, ist ein alter Hase und weiß, was er tut. Und wenn der Unternehmenschef eines Silberproduzenten nach langer Suche von geeigneten Übernahmezielen zu dem Ergebnis kommt, dass es keine gibt? Die Antwort von Neumeyer lautete Ende April: die Jerritt Canyon Mine in Nevada kaufen. Das Gold-Projekt im US-Bundesstaat ist 308qkm groß und hat in den letzten 20 Jahren rund 9,7 Mio. Unzen Gold produziert. Verkäufer der Mine ist Sprott Mining. Nicht nur der Einstieg in die Goldproduktion ist ein Novum, sondern auch, dass First Majestic nun erstmals außerhalb Mexikos tätig wird.

Zum Ausblick: auch wenn die zuletzt vorgelegten Q1-Zahlen in Ordnung waren, so belastet die Mittelfristperspektive. Das Unternehmen verfügt aktuell lediglich über drei Minenprojekte in Mexiko, die alle über theoretische Restlaufzeiten von unter sechs Jahren verfügen. Das ist für Aktionäre, die ruhig schlagen wollen, etwas zu wenig. Schon der Ende März vorgelegte Geschäftsbericht offenbarte die Schwäche in Form der Reserven- und Ressourcenbilanz. Die Silberreserven gingen um satte 26%, die Goldreserven um rund 17% zurück. Nun da die Kanadier an anderer Stelle „aufgefüllt“ haben, bleiben die Analysten trotzdem skeptisch und halten die Aktie bei Kursen um die 22 CAD und einer Marktkapitalisierung von 5,6 Mrd. CAD für ausgereizt.

SIBANYE STILLWATER – Aktienrückkauf angekündigt

Sibanye-Stillwater ist der größte Goldproduzent Afrikas und gehört weltweit zu den führenden Platin- und Palladiumproduzenten. Zu Beginn des Jahres meldeten die Südafrikaner den Einstieg in den Batteriemetall-Sektor durch eine Partnerschaft mit und eine Investition in Keliber. Die Finnen zählen zu den führenden europäischen Lithium-Unternehmen. Der Einstieg und vielleicht schnelle Ausbau des Fußabdrucks bei Batteriemetallen bzw. strategischen Metallen ist sicherlich ein neues und spannendes Kapitel. Dennoch dreht sich vorerst alles um Edelmetalle. Und hier wird schnell deutlich: Die Aktie ist viel zu billig. Angesichts des 2022er Gewinns, errechnet sich momentan ein KGV von 4,4. Am 1. Juni gab der Konzern bekannt, 5% der eigenen Aktien erwerben zu wollen. Momentan ist Sibanye mit einer Marktkapitalisierung von 14,9 Mrd. USD bewertet. Analysten billigen den Anteilsscheinen im Durchschnitt ein Potenzial von 26% zu.