BYD, Edison Lithium, Albemarle – Es wird problematisch

BYD – Sicherung der Lieferketten

Rezession hin oder her. Der Bedarf an Metallen für die Energiewende wie Kupfer oder Lithium wird in den nächsten Jahren weiter steigen. Dagegen ist das Angebot begrenzt, da im letzten Jahrzehnt aufgrund niedriger Basispreise wenig in neue Projekte investiert wurde. Tesla-Chef Musk feuerte erst kürzlich einen Hilferuf ab, indem er Investoren aufforderte, sich in Lithiumprojekte zu engagieren und sieht in Lithium das „neue Öl“.

Der Kampf um die Ressourcen aufgrund der steigenden Absatzzahlen bei den Elektroautomobilen steht erst am Anfang, jedoch ist Lithium bereits 2022 als kritischer Rohstoff deklariert. BYD, der Marktführer Chinas, der Tesla erst vor kurzem vom Thron stieß, hat als oberste Priorität die Sicherung seiner Lieferketten ausgegeben. Durch Kooperationen und Zukäufe will das in Shenzhen niedergelassene Unternehmen soweit als möglich unabhängig von externen Anbietern werden. Neben der Produktion von E-Autos und E-Bussen ist BYD einer der weltweit größten Batteriehersteller, was den Bedarf an Lithium noch zusätzlich erweitert.

Wie in einem ausführlichen Report erläutert, bastelt das 1995 gegründete Unternehmen an einer eigenen Wertschöpfungskette. So wurde eine Beteiligung an der Shenzhen Chengxin Lithium Group mit einem Investment in Höhe von 425 Mio. EUR vermeldet, was gesicherte Lithium-Lieferungen gewährleistet. Darüber hinaus wurde das Engagement am Lithium-Produzenten Shanshan Lithium Battery Material Technology erweitert. Zusätzlich erwarb das „Build your Dream“-Unternehmen sechs afrikanische Lithium-Minen, die laut Experten über mehr als 25 Mio.t Erz mit einem Lithiumoxid-Gehalt von 2,5% enthalten, was einen Abbau von bis zu 1 Mio.t Lithiumkarbonat ermöglichen könnte.

Die Strategie von BYD und die überproportional steigenden Absatzzahlen kommen beim Konsens der Analysten gut an. So hob die Schweizer Großbank UBS das Kursziel für BYD von 320 HKD auf aktuell 345 HKD und sieht weiterhin einen Kaufkandidaten. Die Citigroup sieht in dem von Warren Buffett unterstützten Unternehmen sogar den „Top-Sektor-Pick“ und rief 640 HKD für das Mobilitätsunternehmen auf.

Edison Lithium – Im Konzert der Großen

Wenn es um die Produktion des kritischen Metalls Lithium geht, ist das „Lithium Triangle“ vergleichbar mit dem Silicon Valley der Tech-Branche. Dabei schneidet das Dreieck mit dem Nordwesten Argentiniens, dem Süden Boliviens und Chile drei Länder. Das Dreiländereck hat sich als Schatztruhe von lithiumreichen Solenvorkommen, die sich unter der Salzebene befinden, herauskristallisiert.

Bereits 2021 sicherte sich Edison Lithium 148.000 Hektar Lithium-Sole-Claims von Resource Ventures, die sich in die Projekte Salar de Antofalla mit 107.000 Hektar und Salar de Pipanaco mit 41.000 Hektar gliedern. Salar de Antofalla befindet sich in weniger als 20km Entfernung westlich eines Lithiumproduktionsbetriebs von Livent Corporation, Argentiniens größtem Lithiumproduzenten.

Was die Chancen auf eine goldene Produktionszukunft erweitert ist die Tatsache, dass beiden Seiten an Konzessionen der Albermarle, einem globalen Marktführer, grenzen. Zudem befinden sich Lagerstätten von Allkem, Lake Resources oder Posco Chemical in unmittelbarer Nähe. Historisch wurden auf Antofalla 56 Bohrungen niedergebracht und dabei eine Ressource von 83 Mio.t Kali mit einem Erzgehalt von 6.400 mg/l und 2,22 Mio. Tonnen Lithium mit einem Gehalt von 350 mg/l identifiziert. Der Gesamtfund entspricht 11,8 Mio. t Lithiumkarbonat-Äquivalent.

Überdies besitzt Edison Lithium ein attraktives Kobalt-Projekt in Ontario in Kanada. Frühere Ressourcenschätzungen zeigten dabei Gehalte von 1,5% Kobalt auf 1,37m und ausgewählte Schürfproben mit bis zu 4% Kobalt und 93,3 g/t Gold auf. Zudem wurden Vorkommen von Nickel und Kupfer identifiziert.

Um den Aktionären einen höheren Wert zu schaffen, damit an der Entwicklung von zwei separaten spezialisierten Unternehmen partizipiert werden kann, wurde nun das Spin-Out des Kobalt-Segments in eine neu gegründete Tochtergesellschaft vom Board of Directors abgesegnet, was in Folge der Börsennotierung des Kobalt-Segments noch einmal für Phantasie sorgen könnte.

Der Börsenwert von Edison Lithium, die von einem boomenden Lithium-Markt partizipieren dürften, liegt bei 7,49 Mio. CAD. In Anbetracht der Lage der Konzessionen sowie der Kobaltphantasie könnten sich nach dem Kursrutsch neue, attraktive Chancen ergeben.

Albemarle - Profiteur von explodierenden Preisen

Die Absatzzahlen der führenden Elektroautobauer verdoppelten sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Neben dem Absatz verdoppelte sich zudem der Marktanteil der mit Batterie betriebenen Fahrzeuge von 4,7% in 2020 auf nunmehr 9,5% im abgelaufenen Jahr. Laut Statista soll es im Jahr 2030 weltweit 116 Mio. Elektrofahrzeuge geben, was eine Steigerung von 1.800% seit 2020 bedeuten würde. Steigende Absatzzahlen bedeutet gleichermaßen eine explodierende Nachfrage nach Lithium und stark steigende Preise.

Albemarle, der weltweit größte Produzent von Lithium für Elektrofahrzeugbatterien, spürte diesen Boom im zweiten Quartal deutlich und hob infolgedessen seine Jahresprognosen an. Im Vergleich zum letzten Jahr rechnet Albemarle nun damit, dass der Preis, zu dem es sein Lithium verkauft, im Jahr 2022 um mindestens 225% steigen wird und dass der bereinigte Gewinn in seiner Lithiumsparte um mindestens 500% wächst.

Das Unternehmen meldete für das zweite Quartal einen Nettogewinn von 406,8 Mio. USD oder 3,46 USD pro Aktie, verglichen mit 424,6 Mio. USD oder 3,62 USD pro Aktie im Vorjahresquartal. Der bereinigte Gewinn in der Lithiumsparte des Unternehmens hat sich damit mehr als vervierfacht. Albemarle teilte mit, dass seine Lithiumproduktion in diesem Jahr um mindestens 20% steigen dürfte und dass die Expansionsprojekte in Chile, Australien, China und den Vereinigten Staaten planmäßig verlaufen oder sogar dem Zeitplan voraus sind.

Die Aktie befindet sich nach einer seit Jahresanfang andauernden Korrektur mit einem Tiefststand bei 168,49 USD im Aufwärtstrend und notiert aktuell bei 244,25 USD. Nächster Widerstand nach oben wäre das Jahreshoch bei 273,21 USD.

Die Elektrifizierung des Verkehrs zum Erreichen der Klimaziele erfordert eine unglaubliche Menge an Lithium. Bereits jetzt übersteigt die Nachfrage das Angebot. Albemarle konnte durch den steigenden Lithium-Preis überproportional gute Ergebnisse in der Lithiumsparte feiern und profitiert weiterhin vom enormen Bedarf. Edison Lithium besitzt aufgrund des boomenden Marktes ebenfalls enorme Phantasie. BYD legt bereits jetzt den Grundstein für die Zukunft und wird von den Analysten gefeiert.