KI-Chips–Speicher-Rechenpower! Weitere 200 % mit Micron, Infineon, American Atomics und AMD?

Micron Technology und AMD – Over the Rainbow

Es ist eine Tech-Hausse wie im Bilderbuch. Den zentralen Katalysator für die gesamte Branche bildete zuletzt der Speicherchip-Hersteller Micron Technology, welcher Ende Juni phänomenale Ergebnisse präsentierte. Micron verzeichnete in Q3 2026 eine Vervierfachung seines Umsatzes auf 41,46 Mrd. USD, gleichzeitig explodierte die Bruttomarge von zuvor 39 % im Vorjahr auf spektakuläre 84,9 %. Diese enorme Rentabilitätssteigerung resultiert primär aus einer akuten Angebotsknappheit bei High-Bandwidth-Memory (HBM3E), welche auf astronomische Preiserhöhungen von über 80 % stieß. Da die großen Speicherproduzenten nach der schweren Branchenkrise von 2023 ihre Kapazitäten nur extrem konservativ ausbauten, trifft das begrenzte Angebot nun auf den unersättlichen Bedarf von KI-Rechenzentren. Durch diesen Hebel avancierte Micron zum neuesten Mitglied im exklusiven Club der Billionen-Dollar-Konzerne. Nach Rekordkursen um 1.250 USD hat sich der Titel seit August 2025 glatt verzehnfacht. Analysten auf der Plattform LSEG kommen mit ihren Anhebungen nur schlecht hinterher. 34 von 38 Experten sind positiv mit gewichtetem Kursziel von 1.460 USD (+26 %). Die letzten Voten liegen aber mit 1.600 USD (Freedom Broker) bis 2.200 USD (Melius Research) schon wieder weit darüber. Wahnsinn!

Von diesem robusten fundamentalen Datensatz profitierte im Rahmen von Sektoreffekten auch der US-Prozessorhersteller AMD. Analysten werteten die Micron-Zahlen als Beweis dafür, dass der Investitionsboom der Hyperscaler in die KI-Infrastruktur weiterhin ungebrochen anhält. AMD verzeichnete infolgedessen ebenso signifikante Kursgewinne, da institutionelle Investoren ihre Portfolios zunehmend über den Branchenprimus Nvidia hinaus diversifizieren. Das Unternehmen festigte unter der Führung von CEO Lisa Su seine Position als essenzieller Alternativlieferant für Grafikprozessoren (GPUs) und hochentwickelte KI-Beschleuniger. Dank einer gezielten Akquisition im Bereich der KI-gesteuerten Speicheroptimierung kletterte das Papier Ende Juni sogar auf neue historische Höchststände von 584 USD. Hier beträgt der LSEG-Konsensus aber gerade mal 500 USD mit Maximalwerten bei 600 USD. Vielleicht liegt der Gewinn hier mittelfristig eher im Verkauf!

Infineon – Am Schopfe gepackt

Mitgerissen wurde auch die deutsche Halbleiterhoffnung Infineon Technologies. Zum ersten Mal seit 2022 wurde der Titel kraftvoll von dieser globalen Tech-Rallye erfasst. Die Münchner profitieren von der weitläufigen Branchen-Erkenntnis, dass moderne KI-Rechenzentren neben reiner Rechenleistung auch eine massive Infrastruktur für das Energiemanagement benötigen. Infineon besetzt hierbei eine strategische Schlüsselrolle als weltweit führender Spezialist für Leistungshalbleiter, die für die Stromversorgung und Effizienz dieser Serverfarmen unverzichtbar sind. Die Bestätigung von Marktforschern wie Gartner, welche das deutsche Unternehmen im Segment der KI-Datenzentren-Halbleiter ganz vorne positionieren, untermauerte den charttechnischen Ausbruch. Zahlreiche namhafte Investmentbanken wie Metzler und HSBC hoben daraufhin ihre Kursziele für Infineon auf 91 bzw. 107 EUR an. Auf der Plattform LSEG erreichte das Konsensus-12-Monatskursziel Mitte Juni die 80 EUR-Marke. Fundamental schoss das KGV 2026/27e in nur drei Monaten von 28 auf 47 nach oben. Auch die Umsatzentwicklung erhöht sich mit 14,66 auf geschätzte 16,15 Mrd. EUR nur um schmale 10 %. Die deutschen Researchhäuser mwb und Baader wittern hier wohl eine deftige Blase und stufen Infineon auf „Sell“ mit Kurszielen von 60 bzw. 68,60 EUR. Auch ODDO BHF traut dem Braten nicht und wirft ebenfalls 60 EUR und ein „Hold“ in den Raum. Dynamische Anleger setzen einen engen Stopp bei 77,50 EUR und sichern sich so ihre Gewinne.

American Atomics – Wenn die Kernkraft zum Problemlöser wird

Der weltweite Boom bei Künstlicher Intelligenz, Robotik und Hochleistungsrechenzentren verändert nicht nur die Halbleiterindustrie, sondern auch die Anforderungen an die Energieversorgung. Um den zukünftigen Strombedarfen trotz aller Optimierungen Herr zu werden, fährt die US-Regierung einige Programme zur Steigerung der nuklearen Erzeugungsbasis. Das reicht von der Förderung technologischer Initiativen im SMR-Bereich bis hin zu langfristigen Sicherungsmaßnahmen der Uran-Verfügbarkeit. Moderne KI-Rechenzentren benötigen inzwischen mehrere hundert Megawatt Leistung und entwickeln sich zu den größten Stromverbrauchern der Industrie. Immer mehr Technologiekonzerne setzen deshalb in Eigeninitiative auf Kernenergie, um ihre langfristigen Wachstumspläne abzusichern und den steigenden Energiebedarf unabhängig von wetterabhängigen Erzeugungsformen zu decken. Damit rückt auch die Versorgung mit Uran wieder stärker in den Mittelpunkt strategischer Überlegungen.

Mitgründer Conor Lynch zur strategischen Ausrichtung von American Atomics im Gespräch mit IIF-Moderatorin Lyndsay Malchuk.

https://youtu.be/FwsHcECjSzk

In diesem Umfeld gewinnen Explorations- und Entwicklungsunternehmen mit Projekten in politisch stabilen Regionen zunehmend an Bedeutung. Engagiert zeigt sich der Kanadier American Atomics, der seinen Ansatz deutlich über die klassische Rohstoffexploration hinaus entwickelt. Das Unternehmen arbeitet primär am Aufbau einer möglichst geschlossenen nordamerikanischen Uran-Wertschöpfungskette, von Exploration und Förderung über die Aufbereitung bis hin zu Konversions- und Anreicherungsprozessen. Einen wichtigen Fortschritt markierte die erste NI-43-101-konforme Ressourcenschätzung für das Blue-Streak-Projekt im US-Bundesstaat Colorado, das im historisch bedeutenden Uravan Mineral Belt liegt. Neben einer ersten ausgewiesenen Uranressource sprechen die Auswertung von 693 historischen Bohrungen sowie zusätzliche Vanadium-Vorkommen für weiteres Entwicklungspotenzial. Parallel arbeitet das Unternehmen an den notwendigen Genehmigungen, um das Projekt schrittweise in Richtung Produktion weiterzuentwickeln. Demnächst dürften wieder interessante Meldungen anstehen, wer aufspringen will bezahlt aktuell nur 0,25 CAD bei einem Börsenwert von 20 Mio. CAD. Für die gute Positionierung viel zu wenig im Vergleich zu anderen Urantiteln aus der Peergroup.

Die Technologiebörsen müssen aktuelle Trends im Bereich KI- und Rechenzentren akkurat abbilden. Das heißt in erster Linie eine Höherbewertung. Dass solche Bewegungen auch mal in einer Übertreibung enden, sieht der aufmerksame Investor an sektoralen Ausschlägen von mehreren 100 % in wenigen Wochen. Geht die Rally weiter dürften auch nachgelagerte Sektoren aus der Energieversorgung mitziehen. Denn sie liefern die Infrastruktur dieser neuen, volldigitalisierten Welt.