E.ON, United Internet, Steico – Besser als erwartet

E.ON- Selbst übertroffen

Bei der Verkündung der vorläufigen, ungeprüften Zahlen zum Gesamtjahr 2022 wurden selbst die optimistischsten firmeneigenen Prognosen übertroffen. Der DAX-Konzern erwartet, dass das bereinigte Konzern-EBITDA für das Geschäftsjahr 2022 bei etwa 8,0 Mrd. EUR (Prognose: 7,6 bis 7,8 Mrd. EUR) und der bereinigte Konzernüberschuss bei etwa 2,7 Mrd. EUR (Prognose: 2,3 bis 2,5 Mrd. EUR) liegen wird. Die Finanzkennzahlen der einzelnen Segmente werden voraussichtlich innerhalb, aber jeweils am oberen Ende der im November aktualisierten Prognosespannen liegen.

Insbesondere aufgrund des Additionseffekts der Segmentergebnisse und der besser als angenommenen Entwicklung im Segment Nicht-Kerngeschäft im abgelaufenen Geschäftsjahr liegen die vorläufigen Ergebnisse der Essener über den Erwartungen. Zum sogenannten Nicht-Kerngeschäft zählt der Betrieb und Rückbau deutscher Kernkraftwerke, ebenso das Erzeugungsgeschäft in der Türkei. Im Kerngeschäft wird der Energievertrieb sowie der Betrieb der Verteilernetze gebündelt. Die endgültigen Ergebnisse will E.ON am 15. März veröffentlichen. Nachbörslich konnten sich die E.ON-Aktien um rund 1% verteuern.

United Internet – Nach unten angepasst

United Internet AG und WP XII Venture Holdings II SCSp, ein mit Warburg Pincus verbundenes Unternehmen, haben den endgültigen Platzierungspreis für die Aktien der IONOS Group SE auf 18,50 Euro je Aktie festgelegt. Dieser liegt damit am unteren Rand der Spanne zwischen 18,50 EUR und 22,50 EUR. Es werden 24.150.000 Aktien zum Verkauf angeboten, darunter 15.771.000 nennwertlose Stammaktien aus dem Bestand von United Internet, 5.229.000 nennwertlose Stammaktien aus dem Bestand von Warburg Pincus und 3.150.000 weitere nennwertlose Stammaktien aus den Beständen von United Internet und WP XII zur Deckung von Mehrzuteilungen, den sogenannten Greenshoe.

Bei vollständiger Ausübung der Greenshoe-Option würde United Internet rund 336 Mio. EUR an Bruttoerlösen einnehmen. Das gesamte Platzierungsvolumen beläuft sich auf 447 Mio. EUR zum endgültigen Platzierungspreis. Nach Abschluss des Angebots und unter Annahme der vollständigen Ausübung der Greenshoe-Option halten United Internet rund 62,1 % und WP XII rund 20,6 % der Aktien an der IONOS Group SE. Der Streubesitz würde bei 17,3 % liegen. Der Start für die Notierung der IONOS Group ist für den 8. Februar 2023 am regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse vorgesehen.

In einer kürzlich veröffentlichten Studie in Bezug auf den geplanten Börsengang der Tochter stufte das Analystenhaus Alster Research die Aktie von United Internet auf „kaufen“ mit einem Kursziel von 36 EUR.

Steico SE- Zurück zur Normalität

Auch der Weltmarktführer im Segment der Holzfaser-Dämmstoffe, STEICO, vermeldete vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2022. Dabei merkten die Feldkirchener an, dass sich das Marktumfelds nach einem zweijährigen Nachfrageboom in einer Normalisierungsphase befindet. Holzfaser-Dämmstoffe sind wieder verfügbar und die Lagerbestände werden auf Normalmaß zurückgeführt, was auch das Schlussquartal gezeigt hat. 2021 war eine außergewöhnlich starke Wintersaisonsaison, der Winter 2022 zeigt jedoch das übliche Bestellverhalten der Kunden vor dem Boom mit einer Verringerung der Lagerbestände.

Der Umsatz von STEICO im Jahr 2022 liegt vorläufig bei 445,3 Mio. EUR, was einer Steigerung von 14,7% zum Vorjahr entspricht. Auch die Gesamtleistung ist mit 467,5 Mio. EUR gegenüber 395,6 Mio. EUR in 2021 gestiegen und beträgt 18,2%. Das EBIT liegt bei 63,8 Mio. EUR, wobei die EBIT-Quote in Bezug auf die Gesamtleistung auf 13,7% gegenüber 17,1% erwartungsgemäß geschrumpft ist. Dieser Wert wird durch negative Einmaleffekte aus der Kurssicherung EUR gegen Polnische Zloty in Höhe von 11,8 Mio. € belastet.

Trotz dieser Herausforderungen sieht die Geschäftsleitung eine anhaltende dynamische Nachfrageentwicklung nach ökologischen Dämmstoffen und erwartet für 2023 ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich sowie eine EBIT-Quote zwischen 12 und 15%. Bis zum Jahr 2026 strebt STEICO ein Umsatzwachstum auf rund 750 Mio. EUR an.
Die STEICO-Aktie verlor trotz des Booms seit dem Hoch im August 2021 rund 64% an Wert und notiert bei 47,90 EUR. Als Unterstützung dient aktuell der seit März 2020 ausgebildete Aufwärtstrend bei 40,40 EUR.

E.ON konnte seine selbst gesteckten Ziele für das Jahr 2022 noch einmal toppen. Die Tochter von United Internet, IONOS, kommt am unteren Rand der Spanne an die Börse. Steico dagegen ist nach dem Boom bei Holzfaser-Dämmstoffen wieder in die Normalität zurückgekehrt.