Hier steckt die Lösung: BASF, Nordex, Barsele Minerals – Energiedesaster quer durch Europa

Nordex – Immer wieder schlechte Nachrichten

Eine Lösung für die anstehende Energieknappheit ist sicherlich der weitere Ausbau der alternativen Energiegewinnung. Die Windkraft gehört in Europa neben Wasserkraft und Photovoltaik zu den favorisierten Erscheinungsformen. Nordex ist einer der großen Windanlagenbauer, der Konzern steckt aber in großen Schwierigkeiten. Unterbrochene Lieferketten, Verspätungen in der Erstellung, hohe Rohstoffpreise und eine inflatorische Kostenexplosion haben die Margen einbrechen lassen. In den letzten Quartalen hagelte es eine Gewinnwarnung nach der nächsten. Die Rotorblattfertigung in Rostock soll wegen der hohen Kostenbelastung aufgegeben werden, auch diese Stilllegung und anschließende Verlagerung kostet erst mal viel Geld.

Ob Nordex das Ruder mittelfristig herumreißen kann, muss angesichts eines wahren Ausverkaufs bei der Aktie langsam bezweifelt werden. Denn wann könnte das politische Umfeld zugunsten Erneuerbarer Energien besser sein, als jetzt? Schnellere Genehmigungsverfahren, punktuelle Standortplanung und Schnelligkeit sind gefragt, denn die Versorgungssicherheit des Standorts Deutschland wird sich in den nächsten zwei Jahren zeigen müssen.

Die Orderlage ist indes derzeit herausragend. Nordex hat jüngst einen Großauftrag über 63 Megawatt für einen Windpark in Polen an Land gezogen. Wie das Unternehmen mitteilte, soll es elf Anlagen für den Windpark "Wysoka" liefern. Der Deal mit dem schwedischen Windparkentwickler OX2 umfasst einen Premium-Service der Turbinen über den Zeitraum von 35 Jahren. Die Nordex-Aktie hat sich seit März von 18 auf unter 8,50 EUR mehr als halbiert. Wann die Anleger zurückkehren, ist dennoch fraglich. Goldman Sachs votiert mit „Neutral“ und senkt sein Kursziel von 15,0 auf 13,7 EUR. Achten sie genau auf die Markttechnik: Wenn es mit hohem Volumen nach oben dreht, könnte es schnell Richtung 11 bis 14 EUR gehen. Dann lauern aber die ersten Widerstände im Chart.

Barsele Minerals – Hier bahnt sich ein Deal an

Wer in Europa auf die Suche nach Rohstoffvorkommen geht, kann in Skandinavien fündig werden. Schweden ist einer der freundlichen Jurisdiktionen im Norden und fördert die Ausbeutung wichtiger strategischer Metalle. Seit Jahren ist das Land ein Entwickler von klimafreundlichen Technologien und auch kleinere Bergbau-Unternehmen können mit entsprechenden Lizenzen rechnen, wenn sie interessante Explorationsprojekte umsetzen.

Das kanadische Unternehmen Barsele Minerals arbeitet seit einiger Zeit in der Bergbauregion Västerbottens Län in Nordschweden an einer aussichtsreichen Liegenschaft mit einer Größe von 34.000 Hektar. Nun gibt es Neuigkeiten zu den dortigen Explorationsaktivitäten im vulkanogenen Massivsulfid-Projektgebiet (VMS). Das laufende Bohrprogramm wird schon seit einiger Zeit von dem Joint-Venture-Partner Agnico Eagle Mines Ltd. durchgeführt und nun sind weitere 3.000m gestartet worden. Die Erprobung wird in den Zielgebieten Norra und Bastutrask stattfinden.

Das Barsele-Projekt gehört zu 55% Agnico Eagle und zu 45% Barsele, Agnico Eagle kann durch den Abschluss einer Vormachbarkeitsstudie weitere 15% am Barsele-Projekt erwerben. Bis zur Fertigstellung einer Vormachbarkeitsstudie muss Barsele keine Barmittel aufwenden. Innerhalb der Lagerstätte befinden sich neben indizierten 2,4 Mio. Unzen Gold auch die Ablagerungen in Metallen wie Blei, Zink oder Nickel. Diese Stoffe sind für den Einsatz in der E-Mobilität und der Hightech-Industrie unvermindert gefragt und werten die Liegenschaft zusätzlich auf. Durch weitere Arbeiten erhofft man sich eine Aufwertung der Ressource auf etwa 3,5 Mio. Unzen Gold.

Interessant bleibt die Konstellation der 55%-Mehrheit für Agnico sowie weitere Optionen des Majors. Bei geeigneten Ergebnissen in den Explorationen ist vor diesem Hintergrund jederzeit auch die Komplettübernahme der Gesellschaft Barsele möglich. Aktuell steht der Wert wieder über 0,35 CAD, im letzten Ausverkauf war er auf 0,22 CAD abgerutscht. Durch das Importverbot von russischem Gold könnten die Terminpreise wieder stark anziehen. Das macht gerade Junior-Projekte mit gutem Potenzial wieder hochinteressant. Spekulativ einsammeln!

BASF – Der Wegfall von russischem Gas ist vorprogrammiert

Vielleicht ist die Panik rund um die badischen Anilin- und Sodafabriken (BASF) übertrieben? Große Sorgen machen sich derzeit Anleger um den wahrscheinlich größten Gasverbraucher Deutschlands. Hier purzelten die Kurse in den letzten drei Wochen um gewaltige 25% in die Tiefe und landeten mit 42,5 EUR in der Nähe des Corona-Tiefs vom März 2020.

Man sollte allerdings nicht ganz so negativ sein, denn BASF scheint für den Ernstfall eines 100%-igen Gas-Stopps aus Russland bereits vorgesorgt zu haben. Zumindest sagte der Konzern gegenüber Medien, dass erst bei einer Versorgung von weniger als 50% mit Abstellungen oder ähnlichen Effekten zu rechnen wäre. Aktuell ist die Versorgung aber noch vollständig intakt und damit auch die Produktion. Das hat natürlich zur Folge, dass die kommenden Zahlen für das 2. Quartal über den Erwartungen liegen dürften. Die Ludwigshafener berichten am 27. Juli, Analysten rechnen im Schnitt mit einem EBIT von 1,86 Mrd. EUR, das wäre ein Minus von über 15% zum Vorjahr.

Spannend dürften hingegen die in die Zukunft gerichteten Aussagen des Konzerns sein. Viele Faktoren belasten aktuell das Ergebnis, seien es z.B. die Lockdowns in China, der Krieg in der Ukraine, die Probleme bei den Lieferketten oder auch steigende Rohstoff- und Energiepreise. Abseits der Unwägbarkeiten bezüglich der näheren Zukunft lockt BASF dennoch mit einem 2023er KGV von 7,4 und einer Dividendenrendite von über 7%. Einstiegskurse im Korridor 38 bis 43 EUR waren in der Historie immer gute Startpunkte. Leider weiß niemand, wie groß die Belastungen letztlich wirklich ausfallen und der anstehende Konjunkturabschwung auf die Bücher durchschlägt.

Vor dem Hintergrund einer fragilen Weltwirtschaft trifft es die Industrie in unterschiedlicher Weise. Chaos bei den Lieferketten und nun auch noch eine unsichere Versorgungslage mit Primär-Energieträgern. Das wird das Preisgefüge weiter anheizen. Nordex und BASF sind direkt betroffen, Barsele macht sich dagegen auf, ein zukünftiger Multimetall-Lieferant zu werden.