K+S, Globex Mining, Barrick Gold – Auf der Erfolgsspur

K+S – Nur eine Richtung

Unbeirrt marschiert die Aktie des Kasseler Düngemittelherstellers nach vorne. Mit einer Performance von 130% in den letzten 12 Monaten hat der Titel den MDAX meilenweit hinter sich gelassen. Der Vergleichsindex verlor sogar in diesem Zeitraum knapp 4%. Und es sieht angesichts guter Rahmenbedingungen und erneuter Gewinnsteigerungen alles nach einer Fortsetzung des Trends aus.

Dank hoher Düngerpreise traut sich der Konzern im laufenden Geschäftsjahr einen deutlichen Gewinnanstieg zu, trotz höherer Kosten für Energie, Logistik und Material. Als Zielspanne für das operative Ergebnis formulierte das Unternehmen ein EBITDA von 1,6 bis 1,9 Mrd. EUR – das heißt im Bestfall könnte K+S den operativen Ertrag verdoppeln. Diese Einschätzung übertraf die Konsensschätzungen der Analysten. Die Experten hinken mit Ihren Empfehlungen und Kurszielen ohnehin in den letzten Quartalen der dynamischen Kursentwicklung hinterher.

Zuletzt erhielten die Anteilsscheine auch durch die optimistischen Aussagen des kanadischen Konkurrenten Nutrien Rückenwind. Nutrien betonte, das Unternehmen könne im Fall von länger anhaltenden Sanktionen gegen Belarus, einem der größten Kaliproduzenten der Welt, seine Düngemittelproduktion hochfahren. Aufgrund der starken Nachfrage von Landwirten und sanktionsbedingten Engpässen erwarten die Kanadier im laufenden Geschäftsjahr einen Rekordabsatz von Kalidünger von 13,7 bis 14,3 Mio. Tonnen.

Globex Mining – Riesiges diversifiziertes Portfolio

Die kanadische Gesellschaft besitzt ein großes diversifiziertes nordamerikanisches Portfolio von mittelgroßen Explorations-, Erschließungs- und Lizenzgrundstücken an insgesamt über 200 Projekten. Anleger können via Globex in Edelmetalle (Gold, Silber, Platin, Palladium), Basismetalle (Kupfer, Zink, Blei, Nickel) und weitere kritische Rohstoffe wie Seltene Erden oder Lithium investieren.

Globex exploriert auf eigene Rechnung und investiert hierfür jedes Jahr mindestens 1,5 Mio. CAD. Kern der Strategie ist, Projekte gegen Cash, Aktien oder eine Lizenzgebühr zu veräußern. Dass diese Strategie aufgeht, zeigt der hohe Cashbestand von 20 Mio. CAD. Zuletzt gaben die Kanadier bekannt, durch eine Transaktion knapp 700.000 CAD Gewinn eingefahren zu haben. NSGold Corp. wurde an Atlantic Mining NS Inc. verkauft, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von St Barbara Ltd. Globex veräußerte in der Vergangenheit die Goldmine Mooseland an NSGold und erhielt dadurch 1,745 Mio. NSGold-Aktien, die nun bei einem Veräußerungskurs von 0,40 CAD je Aktie den genannten Profit entstehen ließen.

Die schuldenfreien Kanadier bringen es trotz des großen Portfolios derzeit bei einem Kurs von 1,35 CAD lediglich auf eine Marktkapitalisierung von 75 Mio. CAD. Analysten taxieren den fairen Wert je Aktie auf 2,69 CAD. Das bedeutet Verdopplungspotenzial!

Barrick Gold – Zu bescheiden

Befeuert durch den hohen Goldpreis, gute Q4-Zahlen und einen optimistischen Ausblick für das laufende Geschäftsjahr hat sich die Aktie des weltweit zweitgrößten Goldproduzenten in den letzten Wochen gut entwickelt. Für 2022 stellten die Kanadier eine Produktionsmenge von 4,2 bis 4,6 Mio. Unzen Gold und 420 bis 470 Mio. Pfund Kupfer in Aussicht. Die Investitionen sollen zwischen 1,9 und 2,2 Mrd. USD liegen. Bei den Produktionskosten (AISC) geht der Konzern von einer Steigerung auf 1.040 bis 1.120 USD je Unze Gold und von 2,70 bis 3,00 USD je Pfund Kupfer aus. Je nachdem, wo sich Preise und Kosten unter dem Strich über das Jahr verteilt bewegen, kann Barrick den Gewinn in Höhe von 2 Mrd. USD aus dem letzten Jahr halten. Analysten prognostizieren jedoch einen Rückgang von 10% in 2022.

Wirft man allerdings einen genaueren Blick auf die Guidance, könnte es dem Rohstoffriesen gut gelingen, die Gewinne des Vorjahres zu toppen. Denn die Prognosen unterstellen lediglich einen Goldpreis von 1.700 USD und einen Kupferpreis von 4,00 USD. Das ist deutlich unter den aktuellen Preisniveaus. Weitere Gründe, die zu einer guten Performance der Aktie beitragen sollten sind das in Aussicht gestellte
Aktienrückkaufprogramm von bis zu 1 Mrd. USD sowie die großzügigere Dividendenpolitik.

Derzeit herrschen gute Rahmenbedingungen für Investitionen in Rohstoffaktien. Steigende Düngemittelpreise und Sanktionen machen die Anteilsscheine von K+S interessant. Der hohe Goldpreis spricht für Barrick. Wesentlich diversifizierter können Anleger via Globex Mining in mehr als 200 Projekte investieren. Zudem notiert die Aktie lediglich zur Hälfte ihres fairen Werts.