Kriseninvestments – warum heute alles passieren kann: AJN Resources, Newmont, B2Gold

Weiter gute Argumente für Gold

Angesichts steigender Marktschwankungen und geopolitischer Risiken suchen Investoren verstärkt nach sicheren Häfen - allen voran Gold. Tatsächlich stieg der Goldpreis 2025 um rund 50 % und erreichte mehrfach neue Rekordhochs jenseits der Marke von 4.200 USD je Unze. Fachleute führen das auf mehrere Faktoren zurück: eine lockere Geldpolitik der Fed bei gleichzeitiger wirtschaftlicher Abkühlung, hohe Staatshaushaltsdefizite und eine erneute Nachfragesteigerung seitens der Zentralbanken in China, Indien oder Russland, die ihre Reserven diversifizieren und deswegen auf das Edelmetall setzen. In volatilen Zeiten werten Experten Gold deshalb als Versicherung gegen Krisen. Analysten rechnen etwa damit, dass selbst ohne zusätzliche US-China-Deals ein Aufwärtspotenzial für Gold besteht - teils gar bis 5.000 USD je Unze.

Newmont und B2Gold schwimmen im Geld - Zukäufe geplant

Neben physischen Vorkommen setzen Anleger typischerweise auf Aktien der großen Produzenten. Tatsächlich schwimmen Unternehmen wie Newmont oder auch B2Gold aktuell im Geld. Newmont schaffte im abgelaufenen 3. Quartal einen freien Cashflow von 1,6 Mrd. USD. Auch B2Gold steigerte seine Kennzahlen im laufenden Jahr im Vergleich zu 2024 deutlich. Beide Produzenten punkten bei Investoren vor allem mit ihrem diversifizierten Portfolio. Newmont etwa verfügt über mehr als zwanzig operative Minen in aller Welt. Etwas konzentrierter ist B2Gold mit vier Projekten in Mali, Namibia, den Philippinen und Kanada.

B2Golds Stärke liegt in seinem diversifizierten, qualitativ hochwertigen Minenportfolio. Die Fekola-Mine in Mali liefert nach wie vor große Volumina und erreichte im dritten Quartal eine Produktion von 147.000 Unzen Gold. Jetzt soll die Mine unterirdisch weiter ausgebaut werden. Das neu in Betrieb genommene Goose-Projekt in Nunavut im Norden Kanadas begann im Herbst 2025 mit der kommerziellen Produktion und auch das Projekt in Namibia soll wachsen. Analysten sehen in B2Gold daher einen „Aufholkandidaten" - die Aktie hat sich in den vergangenen Monaten nicht so stark entwickelt, wie manche Peers. Laut B2Gold-CEO Clive Johnson wartet man mit größeren Zukäufen noch bis 2026, um vom aufgrund der Produktionsausweitungen steigenden Unternehmenswert profitieren zu können. Klettert der Kurs von B2Gold, könnte die eigene Aktie eine geeignete Übernahmewährung sein.

AJN Resources: Folgen weitere Käufe im Adola-Goldgürtel?

Eines der möglichen Übernahmeziele könnte AJN Resources sein. Das Unternehmen exploriert seit diesem Jahr das Okote-Projekt im Adola Goldgürtel in Äthiopien und verfügt zusätzlich über Explorationslizenzen rund um Lithium und Gold in der DR Kongo. Das Okote-Projekt liegt weniger als 100 km von der 4,5-Mio.-Unzen-Mine Lega Dembi entfernt und soll in den kommenden Monaten weiter exploriert werden. Dazu hat sich das Unternehmen erst kürzlich weitere 4,5 Mio. CAD im Rahmen einer Kapitalerhöhung gesichert. Weiterer Verwendungszweck der Mittel ist die Due Diligence für weitere Übernahmeziele. Es sieht also danach aus, als würde AJN Resources sein Engagement rund um Gold in Afrika weiter ausbauen. Auch B2Gold setzt zu einem großen Teil auf Projekte auf dem Kontinent. Dort winken niedrige Kosten und große geologische sowie wirtschaftliche Potenziale. Selbst Gold-Gigant Newmont ist auf dem Kontinent vertreten, agiert aber weniger konzentriert als B2Gold und AJN Resources.

AJN Resources punktet mit Afrika-Expertise - Krisen-Investment für Erfahrene

Letzteres Unternehmen muss aufgrund der Historie seines deutschen CEOs Klaus Eckhof als Afrika-Spezialist gelten. Der Geologe und Unternehmer gilt als einer der profiliertesten Kenner des afrikanischen Explorationssektors. Bekannt wurde er vor allem durch den Aufbau von Moto Goldmines im Kongo, wo unter seiner Führung über 20 Mio. Unzen Gold entdeckt und das Projekt später erfolgreich an Randgold Resources verkauft wurde - ein Meilenstein, der ihm den Ruf eines Dealmakers einbrachte. Darüber hinaus war Eckhof an Unternehmen wie Amani Gold Spinifex Gold und Lafayette Mining beteiligt und beriet Unternehmen wie Monument Mining und Classic Minerals bei der Entwicklung von Goldprojekten in Afrika und Australien. Sein Markenzeichen: frühe Projektidentifikation in politisch schwierigen Regionen, schnelle Explorationsfortschritte und der Aufbau werthaltiger Assets, die oft in Übernahmen münden. Gelingt es Eckhof und seinem Team im aufstrebenden Äthiopien attraktive Landpakete zu sichern und zu entwickeln, könnte AJN Resources für den Afrika-Kenner zum nächsten Streich werden - Unternehmen wie B2Gold oder auch Newmont verfügen über ausreichende Einkommensströme, um so einen Zukauf zu stemmen.

Während Newmont und B2Gold zu Recht Milliarden-Unternehmen sind, die im internationalen Fokus stehen, zeigt die einstellige Millionen-Bewertung von AJN Resources mehrerlei: AJN steht mit seinen Projekten vergleichsweise am Anfang und hat bislang deutlich weniger Investoreninteresse auf sich gezogen. Zugleich zeigt die Bewertung, dass das Potenzial bei AJN im Erfolgsfall ungleich größer sein dürfte, als bei Bergbau-Dickschiffen mit mehreren Minen im Portfolio. Wer sich in unsicheren Zeiten breit aufstellen und in Gold eine Krisen-Versicherung sehen will, kann bei AJN spekulativ einsteigen.