Yamana Gold, Scottie Resources, Newmont Corporation – Lassen Bitcoin-Schwäche, Inflationssteigerung und gesunkene US-Renditen die Kurse fliegen?

Yamana Gold – Investition in Ascot Resources kommt bei den Anlegern gut an

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Als Mid-Tier Producer Yamana Gold vor einer Woche bekannt gab, rund 20 Mio. CAD im Rahmen eines Private Placements in Ascot Resources zu investieren, war nicht klar, wie diese Investition des im kanadischen Toronto beheimateten Unternehmens bei den Investoren ankommen würde. Zwar hatte die freundliche Übernahme von Monarch Gold Anfang 2021 geholfen, ein starkes zweistelliges Wachstum der Reserven auszuweisen und damit die Talfahrt der Aktie zu stoppen; inwieweit das Investment in das im British Columbia Golden Triangle operierende Explorationsunternehmen Ascot zum restlichen, diversifizierten Portfolio den Anlegern schmecken würde, stand jedoch in den Sternen.

Nun, eine Woche später, können wir sagen: ganz ok. Seit Bekanntgabe des Investments konnte der Kurs um rund 3% zulegen. Somit scheint die von Yamana ausgegebene Expansionsstrategie durch Akquisitionen in Nord- und Südamerika neben weiteren Expansions- und Optimierungsinitiativen in bestehenden Projekten weiterhin erfolgreich zu sein. Der durch die Neubewertung seiner beiden Großprojekte und die veröffentlichte 10jährige strategische Produktionsprognose aufgezeigte Weg erscheint auch uns plausibel, selbst wenn eine Gesamtschau aufgrund der starken Diversifizierung etwas kompliziert ist.

Immerhin verfügen die Projekte von Yamana mit über die höchsten Reserven verglichen mit denen seiner Wettbewerber. Unberücksichtigt bleibt der 56,25%-Anteil am MARA-Projekt in Argentinien, für das noch kein Update zu den Reserven berichtet wurde. Aktuell liegt das Papier noch rund 30% unter seinem Allzeit-Hoch vom August 2020. Wer auf der Suche nach einem soliden Goldwert ist und von den Entwicklungen am Goldmarkt profitieren möchte, sollte sich die Aktie von Yamana vielleicht mal etwas genauer anschauen.

Scottie Resources – Übernahme von AUX Resources sorgt für gute Stimmung

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Das ebenfalls und sogar ausschließlich im British Columbia Golden Triangle operierende Unternehmen Scottie Resources ist direkter Nachbar von Ascot Resources. Ebenfalls in diesem Gebiet operiert das Unternehmen AUX Resources, dessen vollständige Übernahme durch Scottie Resources am 12. April verkündet wurde. Dabei erfolgt ein Aktientausch im Verhältnis 1:1. Nach Abschluss der Transaktion, der für Juni 2021 vorgesehen ist, werden die ehemaligen AUX Aktionäre einen Anteil von rd. 31% an Scottie Resources halten. Die Anteilseigner beider Unternehmen sollten stark von dem Zusammenschluss profitieren. So würde sich eine erfolgreiche Exploration der beiden Scottie Hauptprojekte Scottie Gold Mine und Cambria für die AUX Resource Aktionäre auszahlen, umgekehrt wäre der Erfolg von AUX‘ Flagship-Projekt Georgia Gold Mine auch für die Scottie -Aktionäre profitabel.

Das Scottie Gold Mine Projekt, das die bereits von 1981 bis 1985 in Produktion befindliche Scottie Goldmine (Gesamtproduktion: rund 95.000 Unzen bei einem Goldgehalt von etwa 16,2 g/t) enthält, liegt nur 27 km südlich der von Pretium Resources operierten Brucejack Mine, die im Jahre 2017 in die kommerzielle Produktion einsteigen konnte. Bislang wurde dort etwa 1 Mio. Unzen gefördert, die Reserven werden auf etwa 4,2 Mio. Unzen geschätzt. In etwa 20 km Entfernung liegt das von Ascot Resources betrieben Projekt Premier Gold Mine, dessen Reserven auf etwa 20 Mio. Unzen Goldäquivalent (indicated + inferred) geschätzt werden. Ascot ist es kürzlich erst gelungen, 55 Mio. CAD frisches Kapital, u.a. durch den Einstieg von Yamana Gold, aufzutreiben. Dies wird das schuldenfreie Unternehmen Scottie Resources, das nach der Fusion über ca. 6 Mio. CAD Cash verfügt, vorerst nicht nötig haben.

Auch die anderen Projekte von Scottie, wie das 15.000 Hektar umfassende Cambria-Projekt, und das von AUX eingebrachte Georgia Projekt haben bisher vielversprechende Ergebnisse geliefert, die durch eine massive Ausweitung der Explorationsbohrungen von 7.000 Meter auf 12.500 Meter verifiziert werden sollen. Die Chancen dafür stehen sehr gut. Das British Columbia Golden Triangle gilt als eine der besten Mining Regionen der Welt. So hat der weltgrößte Goldproduzent, Newmont Corporation, vergangenen Monat die GT Gold Corp. zu einem Preis von 461 Mio. CAD übernommen. Wir sind ein Fan von Scottie, ebenso wie die Aktionäre, die den Aktienkurs seit Bekanntgabe der Übernahme um rund 27% haben nach oben schnellen lassen.

Newmont - Bringen die aktuellen Quartalszahlen den Aufschwung?

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Gespannt warten die Aktionäre der weltweiten Nummer Eins in der Goldproduktion auf den 29. April. An diesem Tag wird das in Denver, Colorado, beheimatete Unternehmen die Zahlen für das erste Quartal 2021 bekanntgeben. Trotz des zuletzt etwas gefallenen Goldpreises gehen Analysten davon aus, dass die Ergebnisse im Rahmen der Erwartungen liegen werden. Auch die geplante Quartalsdividende von 0,25 USD/Aktie ist auf einen Preis von 1.200 USD/Unze kalkuliert, sodass daran wohl nichts geändert werden wird.

Ein um 300 USD steigender Goldpreis würde sich in einer zusätzlichen Quartalsdividende von 0,15 USD bis 0,225 USD pro Aktie ausdrücken. Generell plant das Unternehmen 40-60% des zusätzlich generierten Cash Flows (aktuell ca. 400 Mio. USD je zusätzlichen 100 USD/Unze Goldpreis) an die Aktionäre auszuschütten. Die weiteren Highlights, welche die Berichterstattung in diesem Quartal umfassen dürfte, sind die im März erfolgte Akquisition von GT Gold im British Columbia Golden Triangle, die vollständige Rückzahlung der 2021er Anleihe sowie die Kopplung seiner revolvierenden Kreditfazilitäten an eine Reihe von Nachhaltigkeitsaspekten.

Letzteres soll Newmonts Engagement für Umwelt-, Sozial- und Governance-Themen demonstrieren und sich in einem höheren ESG-Rating niederschlagen. Für uns ist Newmont damit eine sichere Bank für das Depot. Mit einem Kurs von aktuell knapp unter 67 USD ist das Unternehmen zudem aufgrund seiner Fundamentaldaten als absoluter Value-Titel zu sehen. Das Unternehmen, dessen Produktionskapazitäten von derzeit knapp 8 Mio. Unzen Gold pro Jahr bis zum Jahr 2032 ausgelastet sind, wird stark von einem steigenden Goldpreis profitieren. Zumal die erwartete Dividendenrendite von knapp über 3% noch auf dem aktuellen Goldpreis basiert.