Steinhoff, MAS Gold, Barrick Gold – Wie geht es weiter?

Barrick Gold – Weiter nach unten?

Niedrige Zinsen und eine steigende Inflation - für die USA bedeutete die Teuerungsrate mit 6,8% im November den höchsten Stand seit 1982 - dazu die historisch höchsten Staatsverschuldungen. Das sind die Fakten, die auf dem Tisch liegen. Dass der Zustand dauerhaft bleiben dürfte, gaben nun sogar die Verantwortlichen für die Preisstabilität zu. Nur dagegen anzukämpfen könnte schwierig bis unmöglich sein. Denn neben der Preisstabilität ploppen auch Probleme wie die Überschuldung, die Wettbewerbsfähigkeit der Wirtschaft oder die Finanzierung des Klimaschutzes auf. Das Währungssystem, besonders in der Eurozone, ist am Limit. Nur genau hinsehen will offenbar noch niemand.

Dass dieses Dilemma noch nicht in das Bewusstsein der breiten Öffentlichkeit gelangt ist, zeigt sich an der Entwicklung der Edelmetallmärkte. Speziell der historisch beste Inflationsschutz, Gold, dümpelt seit Monaten im Bereich um 1.780,00 USD je Unze. Auch die Aktien der größten Goldproduzenten befinden sich noch in einer breiten Korrektur, technisch gesehen sogar mit weiterem Rückschlagpotenzial. Fundamental ist dies schwer nachzuvollziehen, da die Unternehmen Rekordergebnisse einfahren und mit einem Goldpreis auf aktuellem Niveau weiter prächtig verdienen. Zudem konnte durch das vergangene Rekordjahr mit Goldpreisen über 2.000 USD je Unze die Schuldenlast deutlich verringert werden bzw. große Cash Bestände aufgebaut werden.

Die Aktie des zweitgrößten Goldproduzenten, Barrick Gold, markiert aktuell mit 17,65 USD ein neues Jahrestief. Die nächste starke Unterstützung liegt bei 16,00 USD. Hier lag gleichzeitig das Corona-Tief vom März 2020. Sollte der Titel dieses Niveau noch einmal angreifen, dürfte spätestens hier eine historische Kaufchance vorliegen.

Mas Gold – Erstklassige Bedingungen

Neben Goldproduzenten, bei denen man Schritt für Schritt antizyklisch Positionen aufbauen sollte, sind auch kleinere Explorationsunternehmen wie MAS Gold attraktiv, um am langfristig steigenden Goldmarkt überproportional zu partizipieren. Bei MAS Gold ist zum einen das erstklassige, mit langjähriger Erfahrung ausgestattete Management um den CEO Jim Endahl ein starkes Asset. Zum anderen ist es die Lage der Projekte, die sich im La Ronge Gold Belt im nördlichen Zentral-Saskatchewan mit erstklassig ausgebauter Infrastruktur befinden. Hier betreiben die Kanadier vier Grundstücke mit einer Gesamtfläche von 33.843 Hektar, darunter die Liegenschaften Greywacke Lake, Preview North, Elizabeth Lake und Henry Lake.

Seit den 1940er Jahren hat die Exploration dort zahlreiche Goldlagerstätten und -vorkommen umrissen, darunter frühere Produzenten wie die Minen Komis, Jolu oder Jasper. Um einen effizienten und kostengünstigen Betrieb zu gewährleisten, wird das mineralisierte Material aus den verschiedenen Lagerstätten in eine zentrale Anlage nahe Noth Lake gebracht.

Nachrichtenseitig ging es in den vergangenen Wochen Schlag auf Schlag. Zum einen wurden aktualisierte Mineralressourcenschätzungen für die Goldlagerstätten North Lake und Greywacke North bekannt gegeben. Bei einem marginalen Cut off-Gehalt von 0,40 g/t enthält North Lake schätzungsweise eine abgeleitete Mineralressource von 18.100.000t mit einem Gehalt von 0,85 g/t Gold, was 494.000 enthaltenen Unzen Gold entspricht. Im Vergleich zur Schätzung von 2020 erhöhte die Aktualisierung von 2021 die geschätzten Tonnen um 28,3 %.

Bei Greywake North belief sich die aktualisierte Schätzung auf 645.000 t mit einem Gehalt von 4,90 g/t Gold, also 101.000 enthaltene Unzen Gold sowie 410.000 t mit einem Gehalt von 4,12 g/t Au, was 55.000 Unzen Gold entspricht. CEO Engdahl sieht sich mit den neuesten Ergebnissen in der Kombination der beiden Konzessionsgebiete bestätigt, das Ziel von einer Mio. Unzen Gold zu erreichen.

Zudem wurde mit Comstock Metals eine Absichtserklärung unterzeichnet, wonach MAS Gold 100 % des Grundstücks Preview SW erwerben kann. Das 843 Hektar große Grundstück Preview SW grenzt an Preview-North und beherbergt historische Ressourcen mit einem Cut off-Gehalt von 0,50g/t Gold. Bezahlt werden soll die Transaktion mit 30 Mio. Stammaktien von Mas Gold.

Steinhoff – Ist das die Erlösung?

Es tut sich was beim Deutsch-Südafrikanischen Handelskonzern Steinhoff. Nachdem die ehemaligen Tekki-Town-Eigner durch einen Antrag auf Liquidation den Vergleich in Südafrika behinderten, scheint ein Durchbruch gelungen zu sein. Die ehemaligen Eigner sowie Trevo Capital klagten, bei dem damaligen Deal mit überteuerten Steinhoff-Aktien bezahlt worden zu sein.

Gegen eine Zahlung von rund 27 Mio. EUR und zusätzlich 29,5 Mio. Pepkor-Aktien, die im Augenblick einen Börsenwert von 34 Mio. EUR besitzen, wurde der Streit ad acta gelegt. Trevo Capital erhielt weit aus dem Geld liegende Optionen für Pepkor-Aktien mit drei Jahren Laufzeit. Die Börse feierte die scheinbare Erlösung mit einem Kursfeuerwerk. Eine endgültige Rettung des hochverschuldeten Konzerns ist dies jedoch noch nicht, ein wichtiges Etappenziel wurde jedoch genommen.

Die Notenbanken sehen das Problem einer lang andauernden Inflation und kürzen ihre Anleihekaufprogramme. Dies reicht jedoch bei weitem nicht, der Preissteigerung Einhalt zu gebieten. Auf lange Sicht bietet Gold wie der Produzent Barrick Gold oder das Explorationsunternehmen MAS Gold zumindest eine Teilsicherung des Vermögens.