BayWa – 600 Mio. EUR Schuldenabbau zum Jahresende

Was für ein Paukenschlag zum Jahresende! Der internationale Handels- und Dienstleistungskonzern BayWa ist in den letzten 3 Jahren in eine tiefe Krise gestürzt. Mit einem negativen Eigenkapital von über 600 Mio. EUR und einer Verschuldung von 4,5 Mrd. EUR ist es fast ein Wunder, dass der Konzern noch liquide ist. Doch mit der letzten Bezugsrechtskapitalerhöhung konnten immerhin rund 179 Mio. EUR an Bruttoemissionserlösen erzielt werden. Nun hat BayWa den Verkauf sämtlicher Anteile an der Cefetra Group B.V. an ein Konsortium mehrerer Investoren eingefädelt. Der Kaufpreis beläuft sich auf rund 125 Mio. EUR und soll in mehreren Tranchen abgewickelt werden. Zusätzlich fließen im Zuge der Refinanzierung der Cefetra durch die Rückführung von Gesellschafterdarlehen weitere rund 62 Mio. EUR zu. Durch die Entkonsolidierung der Cefetra aus der Konzernbilanz und einer angestrebten Schuldentilgung sollen sich die Bankverbindlichkeiten des angeschlagenen Konzerns um mehr als 600 Mio. EUR verringern. Die Sanierung steht mit dieser Transaktion natürlich erst am Anfang. Der Vorstand rechnet mit einem Vollzug der Transaktion in Q1-2026, die Vorlage der Jahresbilanz für 2025 ist für den 26. März geplant. Die Emissionsbank Baader rechnet mit einem gelingenden Turnaround und verleiht der Aktie ein „ADD“-Rating mit Kursziel 5,12 EUR. Wenn´s klappt, immerhin ein Verdoppler. Nur für spekulative Anleger!

WashTec AG – Weiter mit Aktienrückkäufen im Markt

Die in Augsburg ansässige WashTec AG ist der weltweit führende Anbieter von professionellen Lösungen für die Fahrzeugwäsche. Das mittelständische Unternehmen verbindet den Vertrieb seiner Waschstraßen- und Portalanlagen sehr erfolgreich mit einem margenstarken Service-, Chemie- und Digitalgeschäft. Über digital vernetzte Systeme können Kunden Wartung, Chemieeinsatz sowie Bezahlprozesse zentral steuern, Ausfälle reduzieren und Personal effizienter einsetzen. WashTec positioniert sich damit zunehmend als „Performance-Partner“ mit skalierbaren, wiederkehrenden Erlösen. Strategisch wandelt sich WashTec seit Jahren vom reinen Maschinenbauer hin zu einem technologiegetriebenen Lösungsanbieter. Digitale Angebote wie „SmartCare“ ermöglichen Fernüberwachung, datenbasierte Optimierung und höhere Anlagenverfügbarkeit. Gleichzeitig bindet die Endkunden-App „EasyCarWash“ Autofahrer über Abo- und Flatrate-Modelle, wodurch ein wachsendes Ökosystem aus Hardware, Chemie und Software entsteht. Diese Entwicklung verringert die Zyklik des Geschäfts und eröffnet zusätzliche Skaleneffekte, vergleichbar mit erfolgreichen Geschäftsmodellen internationaler Industriekonzerne. Operativ setzt sich das profitable Wachstum fort. Nach 9 Monaten stieg der Umsatz um 7,2 % auf 358,2 Mio. EUR. Das EBIT legte überproportional um 17,4 % auf 32,4 Mio. EUR zu und die Marge verbesserte sich von 8,2 % auf 9,0 %, im dritten Quartal sogar auf sensationelle 11,8 %. Well done!

Für Investoren kombiniert WashTec stabiles Wachstum mit verlässlicher Ausschüttungspolitik und attraktivem Cashflow-Profil. Ergänzend läuft ein Aktienrückkaufprogramm, in dessen Rahmen bis Ende Dezember 2025 insgesamt 33.163 eigene Aktien über Xetra erworben wurden, ein starkes Signal des Managements in die langfristige Wertentwicklung. Insgesamt zeigt sich WashTec damit als hochwertiger Small Cap mit zunehmender Technologiebewertung und Potenzial für nachhaltig steigende Margen. Analysten erwarten, dass der wachsende Anteil an Service- und Digitalumsätzen die Profitabilität strukturell weiter stärkt. Alle 4 auf LSEG gelisteten Experten sprechen derzeit eine Kaufempfehlung aus und sehen den fairen Wert im Durchschnitt bei 54,25 EUR, gut 16 % Potenzial für die nächsten 12 Monate. Zahlen für 2025 möchte WashTec am 26. März vorlegen. Als langfristiges Strategie-Investment weiter einsammeln!

Mutares und Steyr Motors – Das war ein erfolgreiches Jahr

Gut entwickelten sich in 2025 auch die Nebenwerte Mutares und Steyr Motors AG. Anleger konnten zweistellige Renditen erwirtschaften, zwischendurch waren es bei Steyr auch mal 1.000 % als fantastische Gerüchte einen Short-Squeeze an der Börse auslösten. Mutares hat die Steyr Motors AG nach einem erfolgreichen Turnaround Mitte 2024 im Scale-Segment der Frankfurter Wertpapierbörse gelistet, wobei die Aktie zum Börsendebüt bei 15,90 EUR startete und eine Marktkapitalisierung von rund 83 Mio. EUR erreichte. Durch eine begleitende Privatplatzierung vor dem IPO hat Mutares nicht nur frisches Kapital generiert, sondern auch früh institutionelle Investoren eingebunden. In den Monaten nach dem Börsengang konnte Mutares schrittweise weitere Aktien platzieren und im November auch die letzten 23 % seiner Steyr-Beteiligung erfolgreich verkaufen. Über die gesamte Haltedauer erzielten die Münchener damit mehr als 170 Mio. EUR an Bruttoerlösen. Ein gutes Händchen würden wir sagen. Kann Mutares in 2026 ähnliche Erfolge einfahren, dann wäre die Aktie bei rund 29,50 EUR durchaus interessant. Hingegen Steyr Motors erachten wir als sehr ambitioniert, denn die geschätzten 50 Mio. EUR Umsatz für 2025 werden derzeit mit dem 3,5-fachen bewertet (KUV). Hier sollten die Österreicher erst einmal zeigen, dass das zukünftige Wachstum wirklich bei den geschätzten 50 % per annum landen kann. Auf der Plattform LSEG werden als gewichtetes 12-Monats-Kursziel bullische 66 EUR errechnet. Vom aktuellen Kurs bei 36 EUR fast ein Verdoppler – na denn!

Das neue Jahr beginnt wie das alte aufgehört hat. Kurse auf Rekord-Niveau, da fällt es nicht immer leicht neue Protagonisten zu finden. Wer sich in WashTec engagiert, erhält Wachstum und eine Dividende mit Bonus jenseits der 5%-Marke. BayWa könnte der Überraschungskandidat 2026 werden und einen Turnaround herbeizaubern. Mutares und Steyr ergänzen das Nebenwerte-Portfolio. Die Redaktion wünscht einen guten Jahresstart!