Die Silberwette: Warum Fresnillo bei Silver Viper einsteigt - Hecla Mining bereits teuer

Hecla Mining: Der amerikanische Fels in der Brandung

Für konservative Anleger bleibt Hecla Mining die erste Adresse im Silbersektor. Als größter Silberproduzent der USA profitiert das Unternehmen massiv vom „Onshoring“-Trend. Mit seinen Flaggschiff-Minen Greens Creek in Alaska und Lucky Friday in Idaho liefert Hecla genau das, was westliche Investoren suchen: Versorgungssicherheit in einer politisch stabilen Jurisdiktion. Das Unternehmen hat in den letzten Quartalen bewiesen, dass es auch in einem inflationären Umfeld profitabel wachsen kann. Der Markt zahlt für diese Sicherheit jedoch bereits eine signifikante Prämie. Hecla ist fundamental stark aufgestellt, bietet aber aufgrund seiner bereits hohen Bewertung kaum noch das Potenzial für hohe kurzfristige Renditen, die spekulative Investoren im aktuellen Zyklus suchen.

Fresnillo: Der Riese sucht nach neuen Wegen

Anders stellt sich die Lage beim mexikanischen Giganten Fresnillo dar. Das an der Londoner Börse gelistete Schwergewicht ist nach wie vor der größte primäre Silberproduzent der Welt, kämpft aber mit der geologischen Realität seiner alternden Minen. Um das Produktionsniveau zu halten, muss Fresnillo unbedingt neue Vorkommen erschließen. Doch statt teure eigene Explorationsteams in neue Gebiete zu schicken, scheint das Management nun eine kapitaleffizientere Strategie zu verfolgen: Man lagert das Risiko aus und beteiligt sich stattdessen an vielversprechenden Explorern. Diese Taktik erlaubt es dem Konzern, sich den Zugriff auf riesige Ressourcen zu sichern, ohne die operativen Lasten der frühen Entwicklungsphase tragen zu müssen. Genau hier kommt Silver Viper Minerals ins Spiel.

Silver Viper: Das Inkubator-Modell im Coneto-Distrikt

Silver Viper Minerals war lange Zeit ein klassischer Explorer mit Fokus auf das Projekt La Virginia in Sonora, Mexiko. Doch durch eine zuletzt vermeldete Transaktion hat sich das Gefüge fundamental verschoben. Silver Viper hat sich durch die Übernahme des Coneto-Projekts im Herzen des mexikanischen Silbergürtels nicht nur ein Asset mit historisch nachgewiesenen Vorkommen gesichert, sondern auch Fresnillo als Großaktionär an Bord geholt. Im Rahmen eines reinen Aktientauschs im Wert von rund 15 Mio. USD wanderten die Anteile am Projekt zu Silver Viper. Im Gegenzug hält Fresnillo nun rund 17 % der Aktien des Explorers und avanciert damit zum dominanten Ankeraktionär.

Marktbeobachter werten diesen Deal als weit mehr als eine reine Portfolio-Bereinigung seitens Fresnillo. Die Struktur der Transaktion deutet darauf hin, dass Fresnillo das Unternehmen Silver Viper als Vehikel nutzt, um das Projekt Coneto schneller und agiler zu entwickeln, als es innerhalb des eigenen Konzernapparats möglich wäre. Möglich wäre, dass Silver Viper die Ressourcen durch umfassende Bohrprogramme erweitert und das Projekt in ein neues Stadium überführt. Gelingt das zügig, würden Silver Viper und auch Fresnillo angesichts des aktuellen Silber-Hypes gleich doppelt profitieren.

Gibt es bereits einen Exit-Plan?

Für Anleger ergibt sich aus dieser Konstellation eine klare Fantasie: Sollte Silver Viper unter der Führung seines Managements die Ressource ausweiten, könnte Fresnillo seine günstige Ausgangslage nutzen und das Projekt oder gleich das ganze Unternehmen zurückkaufen. Der aktuelle Börsenwert von Silver Viper in Höhe von rund 120 Mio. CAD spiegelt dieses Szenario kaum wider. Während Hecla und Fresnillo als Produzenten mit dem Silberpreis korrelieren, bietet Silver Viper einen direkten Hebel auf den Explorationserfolg und die Wahrscheinlichkeit einer Übernahme. Die Präsenz von Fresnillo als Aktionär bei Silver Viper wirkt dabei wie eine Versicherung: Der Weltmarktführer würde kaum seine vielversprechende Liegenschaft und damit eigenes Kapital in eine Firma stecken, von deren technischer Kompetenz er nicht überzeugt ist. In einem Markt, in dem gute Silber-Projekte Mangelware sind, positioniert sich Silver Viper damit als der logische Übernahmekandidat für die nächste Konsolidierungswelle im Sektor. Dass letztlich das gesamte Unternehmen vom Markt verschwinden könnte, zeigen auch die bisherigen Explorationserfolge auf La Virginia.

Aktie von Silver Viper attraktiv

Die Aktie von Silver Viper ist in den vergangenen Wochen bereits gestiegen und versprüht schon heute Fantasie. Wird eine spätere Produktion durch gute Bohrergebnisse immer wahrscheinlicher, könnte die Aktie weiter zulegen. Silver Viper ist eine spekulative Option für Anleger, die von der aktuellen Silber-Hausse profitieren möchten und die Konstellation mit Fresnillo zu schätzen wissen.